摩根大通警告：美聯儲今年降息“沒戲”，2027年還要加息！

投資者普遍預期美聯儲將在2026年降息兩次（各25個基點），但摩根大通最新發布的報告卻給市場潑了一盆冷水：2026年一次降息都不會有。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli在1月9日的客戶報告中指出，預計2026年美國就業和GDP增長將加速，核心CPI（消費者物價指數）將維持在3%以上。在這一宏觀背景下，美聯儲很難找到進一步降息的理由。

Feroli直言：“鑑於預期的宏觀環境，我們認爲即便新任美聯儲主席立場鴿派，也無法說服聯邦公開市場委員會（FOMC）進行降息。”

不僅如此，摩根大通修正了其基準預測：美聯儲將在2026年全年維持利率不變，下一步行動將是加息，預計發生在2027年第三季度，幅度爲25個基點。

這一預測與當前的市場定價大相徑庭。根據芝商所（CME）的美聯儲觀察工具顯示，目前市場認爲2026年降息兩次的概率爲32%，降息一次的概率爲25%，甚至有22%的概率會降息三次。僅有8%的投資者認爲美聯儲會在年底前維持利率不變。

政治因素讓局勢更加複雜。特朗普將在未來幾個月任命新任美聯儲主席，任期將於5月開始。特朗普多次施壓要求加快降息步伐，聲稱短期貸款利率應降至1%左右——而目前美聯儲的基準利率仍維持在3.5%-3.75%區間。

上週末，特朗普與美聯儲之間的矛盾急劇升級。美聯儲主席鮑威爾上週日透露，因去年關於大樓修繕的證詞，美聯儲已收到美國司法部的傳票。此前，特朗普曾試圖利用修繕成本問題作爲解僱鮑威爾的藉口。

鮑威爾對此強硬回應：“沒人能凌駕於法律之上——美聯儲主席也不例外。但這一前所未有的舉動，應被視爲政府持續威脅並施壓美聯儲這一大背景下的一部分。”

受此消息衝擊，週一市場出現廣泛拋售，交易員對美聯儲能否保持獨立性感到極度恐慌。