油市黑天鵝隱約浮現：當伊朗“壯烈出局”，霍爾木茲海峽會成爲風

週一，伊朗從委內瑞拉手中奪走了部分全球關注，華爾街正密切監控特朗普政府針對德黑蘭的潛在下一步行動。

據《華爾街日報》報道，隨著致命的反政府抗議活動撼動伊朗政權，特朗普週一表示他可能會考慮外交途徑，但也可能採取步驟對德黑蘭進行軍事幹預。

伊朗對華爾街至關重要，因爲它是全球最大的石油生產國之一，並且共同控制著霍爾木茲海峽——這是一條連接波斯灣、阿曼灣和阿拉伯海的關鍵原油運輸海上通道。

Velandera Energy Partners董事總經理馬尼什·拉吉（Manish Raj）表示，伊朗緊張局勢將焦點從馬杜羅轉向了哈梅內伊，因爲“週末的抗議活動和殘酷打壓引發了新的石油供應擔憂”。

新的報道估計，已有超過500名抗議者在伊朗的反政府示威中喪生。據報道，白宮的高級行政助理一直在敦促特朗普在軍事報復之前先嚐試外交途徑。

據《華爾街日報》報道，特朗普上週日表示，德黑蘭願意就其核計劃進行談判，並且正在安排會議，不過美國仍在研究他可能在此類討論前授權的“非常強硬的選項”。

週一，特朗普在社交媒體上表示，他已下令對任何與伊朗有商業往來的國家徵收25%的關稅。這可能包括中國、印度和土耳其等國家。

施耐德電氣大宗商品分析師亞歷克斯·皮爾斯（Alex Pierce）在市場更新報告中表示，對石油市場而言，伊朗的傷亡事件以及該國石油行業工人的罷工呼籲，“已引發了對每日數百萬桶出口面臨風險的擔憂”，可能導致價格上漲。

伊朗控制著多少石油？

伊朗是全球最大的石油生產國之一。根據美國能源信息署（EIA）的數據，2023年，伊朗是全球第九大石油生產國，日產量近400萬桶，佔全球總產量的4%。

施耐德電氣的皮爾斯表示：“儘管伊朗當局聲稱局勢已得到控制，但市場情緒仍保持謹慎。即使是短期升級也可能擾亂石油流動，或增加通過海灣運輸的保險成本。”

伊朗也有能力阻斷通過霍爾木茲海峽的石油運輸。根據EIA的數據，2024年通過該海峽的石油流量平均爲每天2000萬桶，約佔全球液體石油消費量的20%。

這些威脅可能聽起來似曾相識。全球石油市場在去年6月份就曾面臨同樣的問題，當時新聞報道稱伊朗議會已支持關閉該海峽。

重要的是，石油價格信息服務公司（OPIS）的首席石油分析師丹頓·辛克格拉納（Denton Cinquegrana）指出，停止通過霍爾木茲海峽的石油流動可能是伊朗的最後手段。“如果要出局，何不壯烈出局，”他說。

辛克格拉納表示，任何中斷霍爾木茲海峽石油流動的行爲都將是“全球市場的一個重大事件”。伊朗這樣做會“得罪任何朋友”，因爲許多國家依賴該海峽運輸石油。

Velandera Energy的拉吉表示，特朗普政府對伊朗的任何打擊，都可能導致德黑蘭“打出其王牌——擾亂霍爾木茲海峽”。

焦點在於供應衝擊

通過霍爾木茲海峽的石油流動從未完全停止過。“從未發生過完全阻斷的情況，”拉吉說。“即使是1980年代的油輪戰爭也只發生了海上襲擊，”他說，但並未導致海峽關閉。不過即便如此，當時由於船東拒絕承運，一場“局部擠壓”也曾導致油價飆升。

拉吉表示：“當今市場對這種風險視而不見，僅僅是因爲伊朗言辭強硬，但從未真正扣動扳機。”

儘管如此，隨著美國近期採取行動控制委內瑞拉石油行業，伊朗可能給全球大宗商品市場帶來令人不安的轉折。

“雙重麻煩並非現實，”拉吉說。美國同時控制委內瑞拉和伊朗的石油“目前純屬幻想，但專家們已開始想象那會是什麼樣子。”“來自任何一方的供應衝擊都已經足以動搖市場；兩者疊加將像一場完美風暴一樣掀翻全球市場，”拉吉表示。

儘管伊朗近期事態發展，週一的油價保持穩定。