錫價突破5.1萬美元創歷史新高、滬錫再漲停，中國投資熱潮席捲

倫敦金屬交易所（LME）錫價飆升至每噸5.1萬美元上方，創下歷史新高，延續了長達三年的牛市行情。中國投資者的狂熱買盤正推動金屬市場全面走高。

週三，倫敦金屬交易所錫價一度飆升4.3%，至每噸51675美元，突破了2022年疫情期間因電子行業需求激增而創下的前期紀錄。與此同時，上期所滬錫期貨主力合約觸及漲停，漲幅超8%，報413170元/噸，創歷史新高。滬錫期貨本週已第二次觸及漲停。

這種用於焊接的金屬長期以來被視爲計算器行業的晴雨表，隨著對人工智能和數據中心領域的大力投資，大量資金也湧入錫市場。

錫是倫敦金屬交易所交易的六種主要金屬中流動性最差的一種，去年漲幅接近40%，2026年迄今漲幅也已超過四分之一。這輪暴漲由中國投資者湧入金屬市場的浪潮所驅動，同時股票基金也在押注大宗商品期貨今年將與股價同步上漲。

中國國內金屬交易所的交易量激增，這與湧入中國股市的鉅額資金流相呼應，後者已推動一項衡量國內股市的廣泛指標升至2015年以來的最高水平。

交易員正密切關注第二大生產國印度尼西亞的供應情況，此前該國軍方在其主要產錫地區對非法採礦進行了打擊。其錫出口量在去年11月幾乎增長了兩倍，但反彈能否持續尚待觀察，尤其是在政府今年仍未批準採礦配額的情況下。

迄今爲止，市場並未顯示出實物供應緊張的跡象，倫敦金屬交易所的錫庫存已攀升至11個月來的最高水平。該金屬的期貨價格也高於現貨價格，這種被稱爲“期貨溢價”的市場結構表明，供應仍然充足。