無處可藏！現貨黃金日內重挫逾200美元，市場失去“壓艙石”

華爾街週四經歷了一個瘋狂交易日，貴金屬價格飆升後暴跌，油價大漲，股市多空雙方則陷入激烈拉鋸。週五亞盤波動未停止，截至發稿現貨黃金日內重挫逾230美元，失守5140美元/盎司，日內跌幅4.3%。現貨白銀日內重挫逾6美元，現報108.9美元/盎司，跌幅近6%。

Marketwatch刊文稱，雖然當前美國股市和金屬價格仍處於或接近歷史高點，但這僅描繪了市場圖景的一部分。週四各類資產所展現的波動性，或許能向投資者預示未來的市場動向，並讓他們發現可供避險的選項正越來越少。

對美國股市而言，此番動盪的導火索來自部分大型科技公司的財報。微軟公司和Meta平臺公司的股價因市場對人工智能支出日益增長的擔憂而出現背道而馳的走勢，投資者質疑企業投入AI競賽的鉅額資金是否能帶來相應回報。

“市場擔憂它們正在進行的投資——無論是建設數據中心還是進行收購——都是對AI威脅的反應，”Argent Capital Management的投資組合經理傑德·埃勒布魯克（Jed Ellerbroek）表示。“投資者質疑這些投資能否取得成功。”

儘管市場動盪僅使標普500指數週四微跌0.1%，且仍接近歷史高位，但該指數尚未成功收於7000點關口之上。根據FactSet的數據，道瓊斯工業平均指數上漲0.1%，而納斯達克綜合指數下跌0.7%。市場波動也蔓延至其他領域。

受美國對伊朗發出威脅影響，全球油價飆升至六個月高位。然而，真正反映當日劇烈波動的或許是銅價的走勢。週四，銅價創下自2008年以來最大單日漲幅，一度飆升超過11%，達到每噸14500美元以上的創紀錄水平，但隨後大幅回落。此番動盪也席捲了黃金和白銀價格。黃金價格週四在盤中高點上漲6.1%，隨後在低點下跌3.4%。根據道瓊斯市場數據，基於最活躍黃金合約計算，這是自2013年4月15日以來黃金最大的日內波動幅度。

“特別是黃金，其價格已經拉伸到近乎極致的水平，”卡森集團的首席市場策略師瑞安·德特里克（Ryan Detrick）在一次電話採訪中表示。“看到一些適度的獲利了結並不令人意外。”

在地緣政治不穩定時期，各國央行和個人一直將黃金作爲避險資產進行配置，而白銀和銅則在工業化和AI競賽中扮演著關鍵角色。

這兩個因素在一月份都至關重要，使得在市場出現波動時（如同週四的情況），投資組合中更難找到分散風險的資產。“在經歷了一個月從科技板塊向材料板塊的輪動後，如今金屬價格獨立於股市走勢的能力已變得更加困難，”紐約銀行的市場策略主管鮑勃·薩維奇（Bob Savage）表示。

自美國強行控制委內瑞拉總統並重新對伊朗發出威脅以來，國際緊張局勢一直備受關注。此外，還曾短暫出現對歐洲盟友加徵新關稅的威脅，以及對加拿大和韓國可能施加額外關稅的情況。

“本屆政府會將事態推向極限，如果產生嚴重影響，他們將視情況調整政策或言辭，”Apex首席市場分析師邁克·特雷西（Mike Treacy）表示。