市場上演“白銀信仰”：無視史詩級崩盤，單日狂掃千噸白銀ETF

儘管白銀價格近日遭遇劇烈反轉，散戶投資者仍堅守他們鍾愛的白銀投資標的。

市場研究機構VandaTrack分析師阿什溫·巴雷克（Ashwin Bhakre）指出，散戶投資者在上週五積極抄底了全球最大的白銀交易所交易基金（ETF）—— iShares Silver Trust（SLV）。這印證了個人交易者持續湧入這隻白銀主題基金的廣泛趨勢，該基金在上週早些時候曾創下單日資金淨流入的歷史紀錄。

然而，散戶上週五的買入決策與白銀的市場表現形成鮮明對比。白銀期貨價格上週五暴跌逾31%，創下自1980年以來最糟糕的單日表現。iShares Silver Trust當日跌幅超過28%，亦創下其有史以來最大單日跌幅。

上週五的白銀崩盤標誌著這輪投機性日益濃厚的交易出現了回調，而這輪上漲部分源於散戶投資者的高度關注。巴雷克上週曾將白銀稱爲小規模投資者最喜愛的“玩具”。

本週一，iShares Silver Trust延續跌勢，收盤下跌4%。不過，投資者依然沒有退縮，週二數據顯示，iShares Silver Trust持倉較上個交易日增加1023.23噸，爲其歷史第三大單日增幅紀錄，當前持倉量爲16546.59噸。

儘管經歷大幅下跌，根據FactSet的數據，iShares Silver Trust在2026年內仍上漲了17%，過去12個月的漲幅更是超過160%。

另一方面，巴雷克告訴美國消費者新聞與商業頻道（CNBC），另一隻受普通投資者熱捧的基金——SPDR Gold Shares（GLD）上週五卻遭到了同一羣體（散戶）的拋售。該基金在上週五的交易中下跌超過10%，而現貨黃金價格下跌約9%。隨著金價持續下滑，該黃金信託基金本週一下跌了4%。

在經歷上週五的史詩級暴跌後，金銀價格週一出現企穩跡象。摩根大通與德意志銀行等華爾街巨頭紛紛建議投資者“逢低買入”，並大幅上調金價目標位，認爲其長期上漲邏輯依然穩固。

摩根大通策略師格雷戈裏·希勒（Gregory Shearer）寫道：“儘管近期出現短期波動，但我們相信長期上漲勢頭將保持不變。基於一個清晰、結構性且持續的趨勢——即在‘實物資產跑贏紙質資產’這一依然根深蒂固的體制中，資產多元化配置趨勢還有進一步發展的空間——我們仍對中期金價走勢堅定看多。”

希勒還將他的年底金價目標上調至每盎司6300美元，這較週一早些時候的金價交易水平高出約33%。“黃金仍然是一種充滿活力的、多方面的投資組合對沖工具，而且投資者需求的持續強勁程度超出了我們之前的預期，”希勒補充道。

德意志銀行的邁克爾·薛（Michael Hsueh）也認爲黃金將恢復上漲軌跡。他重申了其2026年每盎司6000美元的目標價，暗示約有26%的上漲空間。

“黃金的主題驅動因素仍然積極，我們相信投資者配置黃金（及其他貴金屬）的理由並未改變。當前條件似乎並未爲金價的持續逆轉做好準備，而且我們認爲當前情況與上世紀80年代和2013年黃金疲軟的背景存在一些差異，”這位策略師在寫給客戶的報告中表示。