加息哨聲已再次吹響，全球央行“大分流”！

schedule 2026/02/06 20:11:02

全球主要經濟體的央行正走在不同的道路上。本週，澳大利亞兩年來首次提高利率；其他央行即便可能已經結束了寬鬆週期，卻依然採取更爲謹慎的態度。

歐洲央行和英國央行在週四均維持利率不變。儘管如此，市場認爲英國央行的決定帶有明顯的鴿派色彩，而美聯儲則依然堅守在寬鬆陣營。

以下是10個發達市場央行的現狀：

1. 美國

美聯儲在上個月維持利率不變，並暗示可能需要等待很長時間纔會進一步降息。然而，交易員已完全消化了7月前再次降息25個基點的預期。

特朗普提名的候選人沃什（Kevin Warsh）將在5月鮑威爾任期屆滿後接任美聯儲主席，他曾呼籲降息並縮減資產負債表。這種政策組合可能會使美國國債收益率曲線變陡，但利率的整體走勢仍存在不確定性。

英國央行週四維持利率不變，但投票結果爲意外微弱的5比4。隨著工資增長放緩，進一步寬鬆已成爲一個現實選項。

這一出人意料的鴿派傾向，導致對政策敏感的2年期國債收益率創下2024年4月以來的最大單日跌幅。交易員目前預計，到年底利率將下調近50個基點。

挪威央行上月將基準利率維持在4%，並重申今年晚些時候可能降息，但並非迫在眉睫。然而，進一步寬鬆與最新數據並不契合。挪威去年12月的核心通脹率意外升至3.1%，凸顯出中國需求的韌性。

瑞士央行的利率爲0%，是全球主要央行中最低的，且目前可能維持現狀。雖然長期通脹預期處於0%至2%的目標範圍內，但該行正面臨尷尬局面：價格壓力依然低迷，而避險貨幣瑞郎兌美元和歐元的匯率正處於多年高點。

加拿大央行在1月將利率維持在2.25%。決策者警告稱，地緣政治風險以及美國貿易政策的不確定性可能對經濟造成新衝擊，從而需要進一步的貨幣寬鬆。由於關稅不確定性削弱了商業信心並抑制了投資，加拿大去年11月的經濟增長已出現放緩。

歐洲央行週四如期將基準利率維持在2%。儘管交易員預計今年不會有變化，但近期美元下跌、大宗商品市場波動，以及特朗普政府圍繞格陵蘭島的言論壓力，都暗示情況可能迅速生變。

瑞典央行在1月29日將利率維持在1.75%，併發出政策可能在“未來一段時間內”保持不變的信號。儘管預計瑞典經濟今年將回升且通脹將降溫，但地緣政治風險依然籠罩。

新西蘭正在轉向鷹派陣營。隨著第四季度年化通脹率加速至3.1%，新西蘭聯儲可能已經結束了寬鬆週期。市場目前預期年底前將有兩次25個基點的加息。

澳洲聯儲在週二提高了利率，距離去年8月的最後一次降息僅過去半年。數據顯示消費者支出強勁，房價創歷史新高，且家庭與企業的信貸充足。這些跡象增強了市場對金融環境遠未達到限制性水平的擔憂。交易員預計年中將再次加息。

日本央行此前是唯一堅持緊縮的央行，而現在它不再是孤例。決策者警告稱，日元疲軟正在帶來強於預期的價格壓力，部分人士擔心政策可能滯後。

日本央行在去年12月將利率提高至30年來最高水平，隨後在1月維持利率穩定。然而，首相高市早苗的鴿派傾向可能會使日本央行的路徑複雜化，尤其是如果她在週日的提前選舉中獲得強勢授權。