又一巨頭陷入熊市！投資者集體踩剎車，“七巨頭”股價全面承壓

投資者正強烈反對大型科技公司激進的AI支出計劃，導致美股“七巨頭”公司的股價大幅下跌。

在連續8個交易日下跌後，亞馬遜(AMZN.O)股價已正式跌入技術性熊市，這意味著其較近期高點回落20%以上。亞馬遜股價週四收於199.60美元，較近期高點低21.4%。

在四大超大規模雲服務商中，亞馬遜在2026年的計劃資本支出規模最高，達到2000億美元。亞馬遜、微軟(MSFT.O)、Meta Platforms(META.O)以及Alphabet(GOOGL.O)預計將在2026年合計投入6500億美元用於AI資本開支。

亞馬遜成爲繼微軟之後，第二家跌入熊市區間的“七巨頭”成員。微軟股價已經在1月29日進入熊市，這發生在該公司公佈的Azure雲業務增長不及投資者預期的次日。截至週四收盤，微軟股價較近期高點已下跌25.9%。

根據道瓊斯市場數據，Meta可能成爲下一個跌入熊市的公司，其股價距離熊市區間僅差2.3%。儘管Meta第四季度營收和盈利雙雙超出華爾街預期，但AI支出增加以及利潤率承壓，持續打擊投資者情緒。

Apex Fintech Solutions風險副總裁邁克·特雷西（Mike Treacy）表示，近期的拋售凸顯了“七巨頭”內部日益擴大的分化。

特雷西表示，自去年秋季以來，隨著市場對循環融資交易的擔憂加劇，投資者已開始撤離與OpenAI交易相關的公司，包括微軟、英偉達(NVDA.O)和甲骨文(ORCL.O)，轉而青睞Alphabet與博通(AVGO.O)構成的生態體系。

特雷西補充稱，Alphabet垂直整合的技術棧在一定程度上抵消了市場對過度支出的擔憂，並使其股價免於遭受最嚴重的科技股拋售。不過，Alphabet股價週四收盤仍較近期高點下跌9.2%。

特雷西在提及谷歌自研張量處理單元（TPU）時表示，“我確實認爲，谷歌的自給自足能力相較其他公司應當享有溢價，因爲其他公司可能會因體系中某一個環節受阻而受到不利影響。”

另一方面，由於投資者對亞馬遜、微軟和Meta能否在AI支出上實現足夠投資回報的信心較低，這三家公司的股價受到的打擊更爲嚴重。就亞馬遜而言，資本支出水平的上升可能會在今年將其自由現金流推入負值區間，這意味著公司將不得不開始通過債務市場籌集更多資金。

特雷西稱，AI交易的下一個重大催化劑將是英偉達於2月25日公佈的財報。該結果將顯示AI熱潮是否正在降溫，或英偉達是否正成功攫取其最大客戶持續投入的數十億美元資金。