最快下月動手？日本央行大鷹派“明示”：薪資若達標，春季即加息

日本央行的一位鷹派成員表示，如果薪資增長符合目標，下一次加息的條件可能在春季成熟。這一言論很可能進一步引發市場對提前行動的猜測。

最爲鷹派的政策委員會成員田村直樹（Naoki Tamura）週五在橫濱的一次商務會議上發表演講時指出：“如果能以高度確定性確認今年的薪資增長將連續第三年符合目標，那麼最早在今年春季，就有可能判斷2%的物價穩定目標已經實現。”

雖然目前尚不清楚日本央行委員會的其他成員是否認同田村直樹的觀點，但他的言論表明，如果行長植田和男決定在4月之前的政策會議上維持現狀，他可能會面臨越來越大的反對阻力。田村直樹的表態也將加劇市場的猜測，即下一次加息將發生在4月，甚至最早可能在下個月。

甚至在高市早苗於上週日取得壓倒性選舉勝利之前，市場對這位支持刺激政策的領導人獲勝的預期，就已經引發了日元將維持疲軟水平並持續產生通脹上行壓力的猜測。自日本央行1月的政策會議以來，巴克萊銀行和法國內外貿銀行的觀察人士已將加息預期調至4月。

根據隔夜互換交易的數據，交易員認爲日本央行在4月前提高基準利率的可能性約爲75%，而一個月前這一比例僅爲40%左右。

田村直樹將物價穩定定義爲一種狀態，即包括家庭和企業在內的經濟主體在做出消費和投資決策時，無需考慮價格水平波動的因素。這與中央銀行家的普遍共識基本一致，前美聯儲主席格林斯潘也曾多次發表類似言論。

田村直樹表示：“然而，許多家庭正受困於生活成本的增加，許多企業也因投入價格上漲而掙扎。我個人認爲，不能聲稱日本已經經歷了所定義的物價穩定。”

去年日本的核心通脹指標加速至3.1%，連續四年高於日本央行的目標，這是1992年以來持續時間最長的一次。高市早苗在戰後時期最大的選舉勝利，部分基於她緩解生活成本危機痛苦的承諾。

確保薪資增長趨勢保持強勁是日本首相和日本央行的共同核心關切。該央行認爲薪資增長是產生穩定通脹循環的關鍵部分，而這種循環能促進消費和經濟增長。日本最大的工會聯合會通常在3月中旬發佈年度薪資談判結果，這一關鍵數據在過去曾促使央行採取行動。

田村直樹曾任三井住友金融集團高管，他與高田創（Hajime Takata）一樣，因頻繁呼籲加快政策正常化而聞名。在1月的會議上，高田創對維持現狀的決定投下了加息贊成票，這爲會議增添了鷹派色彩。

在田村直樹看來，目前0.75%的利率對經濟的影響有限，這表明央行在達到既不限制也不刺激經濟的水平之前還有很長的路要走。

田村直樹稱：“距離中性利率水平仍有相當大的距離。換句話說，即使央行提高政策利率，金融環境也將保持寬鬆。”

日本央行將於3月19日發佈下一次政策決定，同一天，高市早苗計劃在美國會見特朗普。