美團預警2025年或鉅虧超230億元，核心業務承壓

在行業競爭空前激烈的背景下，美團(03690.HK)發佈最新業績預警，預計2025年將由盈轉虧。

美團公告稱，基於對最新未經審覈的合併管理賬目及目前可得資料的初步評估，集團預計截至2025年12月31日止年度將錄得約人民幣233億元至243億元的虧損，而2024年同期則實現約人民幣358.08億元的盈利，業績出現顯著反轉。

從具體原因來看，核心本地商業板塊成爲拖累整體業績的關鍵因素。該板塊在2024年仍錄得約人民幣524.15億元的經營利潤，但在2025年預計將轉爲約人民幣68億元至70億元的經營虧損。同時，美團在海外業務上的投入持續加大，也進一步拉高了整體成本。

美團在公告中指出，2025財年行業競爭強度前所未有。爲鞏固核心優勢並推動長期可持續增長，集團在其整體生態體系內進行了策略性加碼投入。

在消費者端，通過加大市場營銷和促銷力度，強化品牌心智和價格競爭力，以提升用戶交易活躍度和平臺黏性；在配送端，通過提高騎手激勵和豐富福利保障，確保履約質量並改善用戶體驗；在商家端，則持續進行資源傾斜，幫助商家提升運營效率、擴大消費觸達、迭代商業模式，實現穩健發展。

上述多維度投入在短期內對盈利能力形成明顯壓力，直接影響了核心本地商業板塊在2025財年的表現。美團預計，由於競爭仍在延續，相關虧損趨勢或將持續至2026年第一季度。不過，公司同時強調，截至目前集團整體運營保持穩健，現金儲備充足，能夠支持各項業務的持續發展。

在戰略層面，美團已開始主動調整經營思路。未來，公司將進一步推進人工智能及自動配送等技術的研發與落地，加快產品與商業模式創新，通過精細化運營提升效率，並持續優化行業生態。董事會表示，對上述舉措充滿信心，認爲這將有助於美團夯實核心競爭力，更好地服務消費者和商家，並推動長期增長。

此外，美團明確表態反對非理性競爭，強調將以更高質量、更全面的服務贏得消費者信任。

公告同時提醒，目前2025財年業績仍在最終落實過程中，相關數據僅爲初步評估結果，尚未經核數師及董事會審計委員會審閱，未來不排除進一步調整的可能。公司預計將於2026年3月底前正式披露2025財年年度業績。

美團提醒股東及潛在投資者，在買賣公司證券時需保持審慎。