兩大高風險談判前夕，現貨金銀跌跌不休！

在中國市場春節休市期間，貴金屬週二延續跌勢。現貨黃金持續下跌，一度向下觸及4860美元/盎司，日內跌2.60%，前一交易日已下跌1%。現貨白銀跌超4%，失守73美元關口。美伊、美俄烏將同日同城談判，投資者正密切關注局勢發展。

美國總統特朗普週一表示，他將“間接”參與定於週二在日內瓦舉行的伊朗和美國之間關於德黑蘭核項目的會談，並補充說，他相信伊朗希望達成協議。與此同時，據悉俄美烏第三輪會談可能會集中討論領土問題，這是當前和平談判的核心障礙。

DHF Capital的首席執行官兼資產管理人巴斯·庫伊曼（Bas Kooijman）在一封電子郵件中表示，美國和伊朗之間計劃舉行的會談引發了謹慎樂觀情緒，即外交渠道仍保持暢通。“任何切實的緩和局勢舉措都可能使資金流向風險資產，並抑制避險需求。”他補充道。

1月下旬，一波投機性買盤將黃金多年漲勢推向臨界點，金價飆升至接近每盎司5600美元以上的歷史新高。然而，月初突如其來的兩日暴跌將金價拉回4400美元附近，不過之後已收復約一半跌幅，此後走勢持續震盪。

City Index分析師法瓦德・拉扎克扎達（Fawad Razaqzada）在報告中指出，短期內，若金價持續位於5000美元下方，下行風險將會上升，因爲 “在近期劇烈波動的背景下，這會進一步挫傷多頭交易情緒”。

KCM分析師蒂姆·沃特爾（Tim Waterer）則指出，由於全球流動性不足，黃金的積極催化劑有限。沃特補充稱，黃金可能等待美元進一步走軟，在年底前邁向6000美元。

包括法國巴黎銀行、德意志銀行和高盛集團在內的多家銀行預測，支撐黃金穩步上漲的因素將持續存在，金價有望重拾升勢。這些因素包括地緣政治緊張加劇、對美聯儲獨立性的質疑，以及全球範圍內從貨幣與主權債券中撤離的大趨勢。

傑富瑞包括法赫德・塔裏克（Fahad Tariq）在內的分析師在報告中寫道：“我們依舊看好黃金的兩大宏觀支撐因素：通脹與美元貶值。”

該行將2026年金價預期從4200美元上調至5000美元。他們表示，擔憂這些問題的投資者與各國央行 “實際上只有一個選擇：硬資產”。