IMF警告：貿易不確定性正在侵蝕美國增長基礎

國際貨幣基金組織（IMF）表示，圍繞美國大範圍關稅的動盪，可能削弱原本“表現強勁”的經濟。

總部位於華盛頓的該機構在週三發佈的最新年度評估摘要中稱，貿易政策的不確定性，可能對經濟活動造成超出預期的拖累。國際貨幣基金組織還表示，進口稅未必會像預期那樣大規模向消費者端傳導。

美國總統特朗普去年實施了約一個世紀以來最高水平的關稅，稱此舉將促使企業加大在美國的投資。上週，其中許多關稅被最高法院裁定無效，迫使政府尋求其他對進口徵稅的法律依據。本週二，一項統一徵收的10％新稅率已正式生效，特朗普表示將把稅率提高至15％。

這些變化發生在IMF完成所謂《第四條磋商》之後。該磋商是對美國經濟與金融形勢的評估。IMF總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）在週三晚些時候的新聞發佈會上表示，由於去年的政府停擺，相關報告的發佈被推遲。

她還表示，在當天報告發布前，自己曾與美國財長貝森特和美聯儲主席鮑威爾會面。

美國政府在最新的貿易政策調整中援引了美國國際收支出現危機的說法，但這一論點遭到許多經濟學家的質疑。

格奧爾基耶娃表示，美國經常賬戶赤字（被視爲衡量貿易狀況的最廣泛指標）“規模過大”，但她同時補充稱，這並非迫在眉睫或緊急的問題。IMF的研究還指出，美國不斷下降的淨投資頭寸“構成了一個潛在的重要脆弱性來源”。

IMF還提及美國在歷史標準下仍然偏高的預算赤字，並呼籲採取措施加以控制。研究稱，

“公共債務佔GDP比重的上升趨勢，以及短期債務佔GDP比重的不斷提高，正在對美國及全球經濟構成日益增長的穩定性風險”。

格奧爾基耶娃指出，美國勞動力生產率的快速提升，是經濟前景中的一個積極信號。但IMF同時提到，更爲嚴格的移民政策可能對勞動力供給造成壓力，並抑制經濟增長。報告稱：

“更嚴格的邊境執法以及遣返人數的增加，預計將在未來幾年縮小外籍出生勞動力規模，導致就業增長放緩、通脹壓力小幅上升，並在2027年前使經濟活動減少約0.4％。”

IMF將中期潛在增長預期下調了0.25個百分點，理由是“預期中的勞動力增長放緩，將在很大程度上抵消勞動生產率提升所帶來的收益”。

IMF還強調了美聯儲面臨的壓力，因爲特朗普政府一直推動其大幅下調利率。同時，該機構警告不要削減對國家數據收集與稅務機構造成損害的預算。報告稱：

“美國在經濟與監管政策制定方面的強大制度框架應當得到維護，包括尊重現有的制度性保障，併爲承擔關鍵聯邦職能的機構提供充足資源。”