中東戰火燒至日本央行，副行長避談3月加息

日本央行副行長冰見野良三（Ryozo Himino）在週一的最新講話中，並未就短期內加息釋放任何明確信號。受上週末中東爆發衝突的影響，此舉進一步強化了金融市場的現有預期——即日本央行決策者在本月的貨幣政策會議上將選擇按兵不動。

“我希望密切關注中東局勢的發展，”冰見野良三在日本西部和歌山縣對當地商界領袖發表演講時強調。

在美以對伊朗發動襲擊後，全球經濟前景變得更加撲朔迷離。冰見野此次的表態暗示，在日本央行3月19日的政策會議上，加息的可能性已微乎其微。這與他在2025年1月時的態度形成鮮明對比——當時他曾明確放風，稱委員會將在隨後的會議上討論上調基準利率，隨後日本央行也確實如期提高了借貸成本。

冰見野此次選擇“噤聲”，與市場參與者的預期高度一致。隔夜指數掉期（OIS）市場的定價顯示，日本央行在本月將政策利率從0.75%上調的概率僅爲6%。然而，市場對4月份的預期則截然不同，定價反映出在4月會議上加息的概率已高達約65%。

在新聞發佈會上，冰見野良三補充道，由於演講稿是在上週末衝突爆發前準備的，因此並未完全反映他對中東最新局勢的評估。

儘管如此，他仍在講話中暗示了借貸成本進一步上行的空間。他指出，近期數據“表明此前加息的影響暫時有限，當前的金融狀況依然保持寬鬆”。同時，他強調日本的潛在通脹正在穩步上升，並重申了日本央行的一貫立場：只要經濟前景符合預期，央行就會繼續推進加息路徑。

資本市場方面，受中東戰局和國際油價飆升的初步衝擊，週一早盤日元兌美元走弱，日本股市下跌。鑑於日本幾乎所有的石油都依賴進口，日本當局勢必將加緊評估地緣政治發展對本國經濟的深遠影響。

不過，也有分析師對政策走向提出了另一種推演。彭博經濟學家Taro Kimura在週一的報告中指出，如果油價衝擊加劇，日本消費者通脹可能會較基準預測額外飆升高達2個百分點，使通脹率突破日本央行4%的預測關口。他認爲，若發生這種程度的外部衝擊，反而可能迫使日本央行將下一次加息的時間點提前至3月份。

面對市場的不確定性，冰見野良三在講話最後強調，貨幣政策應由紮實的經濟數據來主導，而非受金融市場投機行爲的左右。

“如果央行對市場的每一次波動都做出反應，可能會導致政策被投機者所裹挾，”冰見野良三表示，“相反，央行的首要任務應該是贏得市場參與者的信任，讓市場相信我們正在根據經濟活動和物價發展的實際情況，穩妥且適當地執行貨幣政策。”