英偉達GTC大會將至：AI“超級碗”能否再次點燃股價？

英偉達(NVDA.O)粉絲的“超級碗”即將到來。英偉達GTC大會即將開幕，黃仁勳將發表主題演講。

一些華爾街人士曾將GTC視爲重要的股價催化劑。彼時的邏輯是，英偉達會把重大產品發佈以及重要的財務相關公告，都留到其在聖何塞舉行的大型會議上公佈。但這一次，分析師並不確定，這場活動是否能夠爲英偉達的股價注入新的活力。

不過，儘管公司預計仍會發布一系列更新，瑞銀分析師蒂莫西·阿庫裏（Timothy Arcuri）上週在一份報告中表示：“很難看到英偉達能夠提供改變投資邏輯的評論，從而推動股價實現突破。”

今年以來，該股已下跌4.6%，甚至在上個月發佈亮眼財報之後，股價仍然走低。

Seaport Research分析師傑伊·戈德伯格（Jay Goldberg）是目前唯一看空英偉達股票的分析師，他表示，該公司“最近在推動股價方面變得更加困難”。其中一個問題是，供應限制在一定程度上抑制了公司短期的增長前景。他在給客戶的報告中寫道：

“過去四年裏，英偉達的GTC開發者大會一直是整個AI產業鏈最令人興奮的焦點。除了各種公告（新的路線圖、新的合作伙伴關係）之外，這場大會似乎也會激發人們對AI未來成就的想象力。儘管這一切令人振奮，但今年半導體行業的前景需要的不只是願景。”

GTC大會能否成爲股價催化劑

那麼，在英偉達CEO黃仁勳這次的主題演講中，投資者在產品方面可以期待什麼？

阿庫裏表示，華爾街將關注英偉達路線圖的更多細節，一直延伸至Feynman架構——該架構將接續即將推出的Vera Rubin平臺。

《華爾街日報》上個月底報道稱，英偉達可能正在準備推出一個全新的芯片平臺，該平臺將利用Groq的技術，而英偉達最近剛與其達成一項價值200億美元的許可協議。雖然英偉達是圖形處理器的強大供應商，但Groq生產的是語言處理單元，這種芯片隨著AI逐漸轉向推理應用場景，可能具有吸引力。

法國巴黎銀行分析師大衛·奧康納（David O’Connor）在一份報告中表示：“我們認爲，這一更新將有助於改善市場對英偉達在AI推理領域定位的情緒，此前一些投資者對此持懷疑態度。”

CPU佈局與AI平臺戰略

英偉達在中央處理器領域也變得更加活躍。美國銀行分析師維韋克·阿里亞（Vivek Arya）週一在報告中表示，他也不排除英偉達與英特爾(INTC.O)合作推出基於x86架構的定製CPU的可能性，而且他認爲此舉有助於擴大其在企業數據中心以及消費電子領域的應用。

該公司正越來越多地向客戶銷售完整的產品套件。在這一方向上，阿庫裏表示，英偉達可能進一步展示其軟件優勢，其全棧方案將芯片、網絡和存儲整合在一起，形成黃仁勳所稱的“AI工廠”。

阿庫裏指出，這種方式“將性能討論從單一GPU代際轉移到如何在整個系統中分解、編排並擴展工作負載”。他補充稱，這驗證了英偉達的平臺化策略，同時也有助於抵禦來自超威半導體(AMD.O)和博通(AVGO.O)的競爭。

光學互連與數據中心技術

美國銀行分析師維韋克·阿里亞還表示，投資者關注的另一個重點是英偉達在規模擴展網絡中的專有光學技術。英偉達的NVLink規模擴展技術可以將多個芯片連接起來，使其像一個芯片一樣運行，從而實現更高帶寬和更低延遲。

本月早些時候，英偉達宣佈與Coherent(COHR.O)和Lumentum Holdings(LITE.O)達成兩項非排他性協議，共同開發先進激光系統和光網絡產品。這兩家公司都是硅光子技術領域的領導者，該技術通過光而非電在芯片之間傳輸數據。

這家芯片製造商當時指出，在數據中心中，光互連以及先進芯片封裝技術對於提升能效和帶寬至關重要。