油價破百也不會崩？華爾街策略師：美股入熊概率極低

CFRA的投資策略師Stovall表示，儘管在伊朗衝突的衝擊下油價一路狂飆，但能源市場的動盪不太可能導致美國股市出現大幅崩盤。

這場目前已進入第三週的戰爭，導致霍爾木茲海峽被迫關閉，引發了歷史上最大規模的原油供應中斷，並一度將把油價推高至每桶100美元上方。由於越來越擔心通脹加劇、經濟增長放緩並最終演變爲“滯脹”，股市遭遇了拋售。但即便如此，標普500指數目前距離其在1月底創下的7002點歷史高位，跌幅依然不到5%。

如果該指數在本週跌破5%的門檻，那距離它創下新高已經過去了超過47天，這與歷史走勢並不相符。Stovall指出，標普500指數從高點回落5%到9.9%（即回調初期），平均只需要28天。而跌入幅度在10%到19.9%之間的真正“回調區”，平均需要80天；跌幅達到或超過20%的“熊市”，則平均需要245天。

Stovall在週一發給客戶的報告中寫道：“雖然歷史只能作爲參考，但自二戰以來，如果標普500指數花了超過40天的時間才進入初步回撤期，那麼它還從未真正跌入過熊市。這或許給足了投資者充裕的時間，來仔細評估眼下的危機是否真的會導致那種斷崖式的拋售。”

Stovall表示，因此，儘管投資者不應排除該指數可能出現更大跌幅的風險，但考慮到它光是醞釀一波初步回撤就花了這麼長時間，這發出了一個明確的信號：市場“極有可能”出現一定程度的回調，但跌入大熊市的概率微乎其微。

儘管如此，CFRA能源戰略小組依然預計，原油價格將繼續攀升並穩居100美元大關之上。油價飆升帶來的通脹加速風險可能會給美聯儲今年的降息前景蒙上陰影，但華爾街目前相當樂觀，認爲高昂的能源賬單並不會對股市造成毀滅性的打擊。

“投資者現在已經習慣了在不確定性中摸爬滾打，而不是乾等著迷霧散去，”摩根士丹利的交易臺在一份報告中指出，並補充說市場基本面依然強勁。該交易團隊列舉了一系列利好因素：積極的盈利勢頭、持續火熱的AI基礎設施投資，以及依然“普遍提供支撐”的政府政策。

摩根士丹利的交易員們寫道：“就目前而言，市場似乎很樂意繼續發揮它的拿手好戲，一點一點地消化這個複雜的環境。如果說過去幾周教會了我們什麼，那就是無論接下來發生什麼，耐心和長遠眼光依然是投資者最寶貴的資產。保持靈活應變吧！”