美銀證券鄭勝榮：AI大循環至少20年

美銀證券2026亞洲科技論壇（BofA Securities 2026 Asia Tech Conference）17日舉行，高度聚焦AI產業，美銀證券台灣區研究部主管鄭勝榮說，AI至少是20年以上的大循環，台系廠商在供應鏈中找到好定位，未來重新評價（re-rating）行情將會延續。

　美銀論壇為亞洲最悠久、最大的科技投資盛會，本次全球160家企業高層與超過400組機構投資人，共聚一堂探討「AI超級周期與供應鏈機遇」。美銀證券亞洲半導體分析師劉宇喬說，疫後AI相關的資料中心對半導體使用量占比升至40％，占半導體晶圓消耗最大宗。

　放眼半導體產業今年有二主軸：3、2奈米製程產能極緊缺，及先進封裝與測試今年也有產能短缺情況，將帶動整體供應鏈資本支出續增，估整體晶圓代工產業今年資本支出上看770～780億美元、年增25％；另，後段封裝測試今年整體資本支出將增6～7成達200～250億美元。

　從AI衍伸出的終端應用與記憶體供不應求。美銀證券大中華區汽車行業與工業主管李明勳認為，自動車與人形機器人仍是AI應用端重要體現，以機器人相關供應鏈來看，台廠有一定競爭力，但放到與大陸的競爭層面，在降成本方面仍有挑戰。

　美銀韓國研究部主管Simon Woo則指出，記憶體進入近幾個循環以來最強勁起點之一，隨AI模型複雜度提升，系統對頻寬、堆疊層數與單顆元件容量的需求大增，再推升位元需求與資本強度，帶動記憶體供應鏈價格與毛利率環境優於過往循環。

　美銀美洲資訊科技硬體暨科技供應鏈研究分析師Wamsi Mohan定調，今年是關鍵轉折點，AI推論（inference）將成企業IT支出的核心；邊緣AI正成下一波裝置升級循環的關鍵驅動力。（相關新聞見A3）

查看原始新聞

※ 本文由《工商時報》授權刊載，未經同意禁止轉載。

點我加《工商時報》LINE好友，財經新聞不漏接