“這是噩夢”：戰場瞬息萬變，交易員在迷霧中瘋狂交易

全球能源市場如今取決於一個波動的新變量：戰損評估。

在波斯灣局勢全面升級後，石油和天然氣價格週四一度飆升。伊朗對關鍵能源基礎設施的襲擊，讓交易員們爭相確定究竟哪些設施被擊中、損壞程度如何以及工廠將停產多久。

這些襲擊給已經在霍爾木茲海峽癱瘓下奄奄一息的能源市場帶來了新的現實。與停滯的油輪不同——海峽重新開放後油輪即可航行，受損的基礎設施需要數月才能重建，而強制停產可能永久性地摧毀產能。當航道重新開放時，可供出口的資源可能已經減少，這威脅到更長時間的供應中斷，並加劇全球通脹。

“這是市場正在意識到的新現實，”倫敦石油經紀公司PVM的分析師塔馬斯·瓦爾加（Tamas Varga）表示。

週四，在沙特和科威特的煉油廠遭襲後，全球石油基準布倫特原油一度上漲10%，短暫觸及每桶119美元后回落。在伊朗襲擊損壞了全球最大的液化天然氣樞紐——卡塔爾的拉斯拉凡後，歐洲天然氣價格飆升約12%。

在戰爭的迷霧中，精確數據稀缺，戰場變化太快，投資者無法確定可靠的損害評估。對於石油和天然氣價格而言，這個盲點意味著波動性加劇和風險溢價飆升。

“如果每天晚上你坐下來拿著紙筆計算哪些被擊中、哪些停產，那麼等你早上醒來時，這個計算就已經過時了，”瓦爾加說。“這是一個噩夢。”

爲了尋找可靠數據，大宗商品交易商正在僱傭在海灣地區有地面消息來源的安全顧問，並利用自己的油輪船隊探查港口中斷情況。戰時延誤阻礙了衛星圖像的重要傳輸，而中東地區普遍存在的信號干擾，使得油輪追蹤陷入黑暗。

戰爭的新戰線於週三爆發，以色列襲擊了伊朗能源部門的“王冠明珠”南帕爾斯，德黑蘭則用導彈襲擊海灣能源設施作爲報復。

特朗普表示，如果伊朗決定再次攻擊卡塔爾，美國“將大規模炸燬整個南帕爾斯天然氣田”。伊朗軍方隨後警告稱，打擊伊朗能源基礎設施是一個“重大錯誤”，並表示進一步襲擊將導致局勢升級和“更嚴厲的打擊”。

卡塔爾表示，伊朗襲擊對拉斯拉凡造成了廣泛破壞，該工廠通常生產全球多達五分之一的液化天然氣供應。現在，物理破壞的前景可能顯著加劇本月早些時候開始的危機——當時伊朗最初的無人機襲擊迫使該工廠停止運營。

週四晚些時候，卡塔爾能源公司表示，導彈襲擊使該國液化天然氣出口能力降低了17%，每年將造成約200億美元的收入損失。該公司表示，維修需要長達五年時間，將影響對歐洲和亞洲市場的供應。

拉斯拉凡佔據了卡塔爾北部海岸的一片沙灘，是一個龐大的工業堡壘，由管道、 火炬煙囪和裝貨泊位組成，圍繞全球最大人工港而建。該樞紐代表了卡塔爾能源公司以及埃克森美孚、道達爾能源和殼牌等國際巨頭數十億美元的聯合投資。

將天然氣冷卻到零下260華氏度，使其收縮成液體，可以儲存並通過油輪運往液化天然氣接收站，在那裏它被重新轉化爲氣體，用於工廠發電和家庭供暖。近年來，液化天然氣以及通過管道輸送的天然氣的使用蓬勃發展，在許多國家取代了煤炭和核能發電。

交易員們試圖弄清楚的一個關鍵數據點是，拉斯拉凡是進入了“冷關閉”——意味著製冷仍在進行，還是“熱關閉”，後者需要更長的時間才能恢復。

影響不僅限於交易大廳。鋁（廣泛用於交通運輸和建築）以及氦（對半導體至關重要）等工業，已受到天然氣短缺的衝擊。

主要亞洲經濟體——包括日本、韓國、印度等嚴重依賴與卡塔爾的長期合同來滿足發電和工業產出需求。歐洲在經歷了一個消耗庫存的寒冷冬季後，近年來除了購買更多美國液化天然氣外，也在購買卡塔爾液化天然氣以取代俄羅斯天然氣。

這個巨大供應節點的突然喪失已經迫使歐洲和亞洲買家爲爭奪全球剩餘未簽約的液化天然氣貨物展開競價戰，導致價格飆升。

“維修將是漫長的，所以這意味著全球液化天然氣供應將在數月內減少，”諮詢公司歐亞集團能源董事總經理Henning Gloystein表示。“而且你真的無法開始修復這類基礎設施，除非你確信不會再次遭到襲擊。”

長期中斷將阻礙卡塔爾的產量擴張，迫使全球市場進行結構性調整。該地區及世界各地的經濟體一直指望該地區天然氣產量的增加來推動數據中心建設和汽車電氣化的繁榮。

“這將改變全球液化天然氣市場的遊戲規則，”阿格斯歐洲天然氣定價主管娜塔莎·菲爾丁（Natasha Fielding）表示。

除了拉斯拉凡，伊朗最重要的打擊目標是位於沙特紅海沿岸延布的薩姆雷夫（Samref）煉油廠。

延布港已成爲沙特原油的重要安全閥，使利雅得能夠通過其東西管道輸送石油，繞過癱瘓的霍爾木茲海峽。這次襲擊發出了一個令人不寒而慄的新信號：伊朗可能將這條關鍵的替代路線——無論是管道還是港口本身視爲合法目標。

“情況正在變得真正具有顛覆性，”倫敦石油經紀公司Onyx的首席執行官格雷格·紐曼（Greg Newman）表示。

“我們本以爲情況會平息下來，”他說。“但它只是在不斷升級、升級、再升級。”