估值衝破8500億美元！OpenAI首次開啓個人投資，周活直

OpenAI週二宣佈完成一輪創紀錄融資，投後估值達到8520億美元。

本輪融資總額爲1220億美元，高於此前2月披露的1100億美元承諾資本，由軟銀集團(9984.T)牽頭，聯合亞馬遜(AMZN.O)、英偉達(NVDA.O)、微軟(MSFT.O)等戰略投資者及安德森·霍洛維茨（Andreessen Horowitz）、D. E. Shaw Ventures等機構共同參與。

公司同時披露，新增約120億美元資金來自更廣泛投資者羣體，其中包括通過銀行渠道向個人投資者開放募集的約30億美元。這是OpenAI歷史上首次通過銀行體系向個人投資者融資。

此外，公司還將循環信貸額度擴大至約47億美元。

融資推動“基礎設施層”佈局

OpenAI在聲明中表示，本輪融資將用於構建人工智能基礎設施層，支持其在全球範圍內擴展能力。公司稱：“人工智能正在推動生產力提升，加速科學發現，並拓展個人和組織的創造能力邊界。這筆資金使我們能夠在當前所需的規模上繼續保持領先。”

OpenAI進一步指出，其正逐步成爲人工智能的核心基礎設施平臺，服務消費者、企業與開發者。公司將用戶採用、企業部署、開發者生態與算力能力視爲一個“飛輪”，持續將技術能力轉化爲經濟價值。

用戶規模與收入快速增長

自2022年推出ChatGPT以來，OpenAI迅速擴張，成爲全球增長最快的科技公司之一。目前，ChatGPT每週活躍用戶已超過9億，訂閱用戶超過5000萬，公司預計“很快”將突破每週10億用戶門檻。

業務數據亦顯示出高速增長趨勢。OpenAI目前每月收入已達20億美元，去年全年收入爲131億美元。相比之下，到2024年底公司收入水平約爲每季度10億美元。

該公司披露，其應用程序接口目前每分鐘處理150億個token，用戶搜索使用量在一年內接近增長三倍。編程代理Codex每週用戶超過200萬，使用量環比增長70%。企業客戶目前貢獻超過40%的收入。

此外，一項將免費版ChatGPT通過廣告變現的試點項目，在不到六週內已實現超過1億美元的年度經常性收入。

高增長背後的盈利與成本壓力

儘管收入快速增長，OpenAI仍處於虧損狀態，並持續消耗現金。

隨著估值大幅提升，公司首席執行官山姆·奧爾特曼（Sam Altman）面臨更大壓力，需要證明其商業模式與估值的合理性，尤其是在潛在首次公開募股（IPO）前夕。

公司近期已採取措施控制成本，包括收縮部分高投入項目並關閉部分產品。此前上線的AI視頻生成工具Sora已被叫停，據報道該產品每天虧損約100萬美元。

與此同時，奧爾特曼曾在去年12月向員工發出“紅色警報”，提示訂閱增長可能放緩、市場競爭加劇以及高昂算力投入將對公司未來構成壓力。

開放投資渠道，推動“收益共享”

在股權結構方面，OpenAI表示將向由方舟投資管理公司管理的ETF開放持股，以擴大投資者參與範圍。方舟投資創始人凱茜·伍德（Cathie Wood）稱，此舉將推動風險投資“民主化”。ARK創新ETF(ARKK.N)、ARK下一代互聯網ETF(ARKW.N)和ARK區塊鏈與金融科技創新ETF(ARKF.N)合計將持有OpenAI約3%的股份。

與此同時，市場也出現圍繞未上市AI公司的投資工具波動。Fundrise創新基金(VCX.N)近期上市後股價一度大幅上漲，但隨後迅速回落，反映出市場對高估值科技資產的波動性預期。

推進“統一超級應用”戰略

在產品層面，OpenAI正推進“統一人工智能超級應用”戰略。公司計劃整合ChatGPT、Codex、瀏覽功能以及更廣泛的智能體能力，打造一個能夠理解用戶意圖並跨任務執行的系統。

OpenAI表示，統一產品界面將提升開發效率與系統一致性。這一方向與此前分散推出多個獨立產品的策略形成對比。

與此同時，行業競爭加劇。由埃隆·馬斯克（Elon Musk）領導的xAI正推動其聊天機器人Grok與社交平臺X深度整合，打造“萬能應用”。據報道，OpenAI亦在探索社交產品方向，並曾邀請前Twitter首席執行官帕拉格·阿格拉瓦爾（Parag Agrawal）參與相關項目討論。