停火突如其來，高盛緊急下調二季度油價預期，但保留極端情景預警

在美伊達成兩週臨時停火協議後，高盛於週三晚間下調2026年第二季度國際油價預測，將布倫特原油與美國原油價格分別下調至每桶90美元和87美元。

此前，該行對二季度布倫特原油、美國WTI原油的均價預測分別爲每桶99美元和91美元。

高盛在研報中表示：“鑑於原油期貨曲線近端風險溢價回落，疊加經由霍爾木茲海峽的石油運量已逐步回升，我們小幅下調二季度布倫特原油與WTI原油的價格預期。”

受美國總統特朗普與伊朗達成兩週停火、市場憧憬霍爾木茲海峽重新開放的提振，布倫特原油價格本週迄今已暴跌11%。不過，由於市場對停火能否持續心存疑慮，且這一關鍵航道仍處於管制狀態，中東核心產區供應恐難以完全恢復，油價在週四出現反彈。

高盛維持下半年油價預期不變：三季度布倫特原油看至每桶82美元、WTI原油每桶77美元；四季度布倫特原油每桶80美元、WTI原油每桶75美元。

該行同時指出，其油價預測仍面臨上行風險，主要源於供應中斷可能持續更久、原油產量損失更具黏性。

高盛稱，在極端情景下，若停火破裂、中東原油日均產量持續損失約200萬桶，布倫特原油四季度均價或將接近每桶115美元。

此外，高盛同步下調歐洲天然氣價格預期，將二季度歐洲基準TTF天然氣價格預測從每兆瓦時70歐元下調至50歐元。該行假設，自4月中旬起，經由霍爾木茲海峽的液化天然氣（LNG）運量將逐步恢復正常。

但高盛也補充稱，若LNG運輸出現顯著延誤，或生產基礎設施受損，歐洲氣價仍有可能升至每兆瓦時75歐元上方。