AI續旺 台達電營收締最強Q1

台達電受惠AI伺服器電源及液冷散熱需求持續熱絡，3月合併營收597.80億元，月增19.81％、年增37.60％，刷新單月新高；第一季營收1,593.53億元，雖受季節性因素影響，較上季微減1.40％，但年增34.00％，仍寫歷年最強首季紀錄，並改寫單季次高紀錄。法人指出，AI專案排程持續推進，第二季營運動能可望顯著回升，全年營運具再創新高潛力。

　從業務結構觀察，台達電3月營收仍以電源及零組件為核心，占比達53％，基礎設施占33％，自動化與交通分別為9％及5％。儘管第一季屬產業傳統淡季，消費性產品、自動化與交通需求相對疲弱，但公司表示，隨資料中心專案營收比重逐步攀升，過往顯著的季節性波動已逐漸淡化。

　台達電指出，目前整體出貨維持穩健，AI相關需求仍處高檔水準。據內部統計，液冷散熱營收比重已達9％，AI電源相關營收占比亦逾20％，顯示AI資料中心已成為最主要成長動能，帶動電源與基礎設施需求同步擴張。

　儘管產業面臨缺工及記憶體等關鍵料件供給吃緊挑戰，但全球四大CSP資本支出尚未出現縮減跡象，多數專案亦已提前規劃到位。法人指出，台達電2026年AI相關營收占比有望進一步提升至30％以上。

　市場原預期800VDC高壓直流電系統須待2027年才進入量產階段，惟法人評估，在AI GPU客戶積極導入下，台達電相關技術已提前於2026年發酵，並預期第三季起，包含±400VDC在內的新一代系統將陸續貢獻營收，顯示其於高端電源市場的技術持續領先同業。

　產能方面，台達電評估未來一至兩年整體產能處於「緊俏但尚可支應」狀態，泰國新廠已投入生產，美國與重慶新廠持續建置中。為強化長期供應能力，經營團隊第一季亦赴墨西哥進行實地考察，提前規劃新一輪產能擴充布局。

　此外，面對電動車市場短期需求放緩，台達電亦靈活調整產能配置，將原規劃於泰國生產車用產品的產線釋出，轉為支應需求強勁的電源產品，以提升整體資源運用效率並強化營運韌性。

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