通脹炸彈即將引爆？週五CPI發佈前，華爾街開始悄悄調倉

美國重磅的3月消費者價格指數（CPI）通脹報告將於週五台北時間晚上8點半公佈。據CNBC報道，以下是針對即將出爐的CPI報告，市場普遍預期的交易策略。

3月份的CPI報告，是本輪經濟數據周的收官之作。在這一週裏，市場見證了伊朗戰爭的停火，個人消費支出（PCE）數據雖符合預期，但仍顯示出通脹的頑固性，而第二季度中國生產總值（GDP）的第二次讀數則低於預期。

B. Riley Wealth的首席市場策略師阿特·霍根（Art Hogan）認爲，美國經濟和市場似乎正處在一個懸崖邊上，這使得週五的CPI報告顯得更爲重要。

霍根在給客戶的報告中寫道：“需要考慮兩件事：其一，這些數據早於近期能源價格的上漲；其二，核心PCE指數仍維持在3%，遠高於美聯儲2%的目標。”他補充道：

“兩個事實可以同時成立：這是一份有建設性的通脹報告，但它不會改變貨幣政策的路徑。隨著CPI的發佈，我們可能會對通脹有一個更貼近當前情況的瞭解。”

以下是關於幾位投資者和策略師在這份至關重要的數據公佈前，如何調整倉位，以及他們認爲哪些交易將能從中獲益最多。

順應趨勢的交易

北方信託（Northern Trust）的首席投資官埃裏克·弗裏德曼（Eric Freedman）認爲，在市場劇烈波動和通脹可能持續頑固的背景下，能源板塊和“實物資產”主題中蘊藏著機會。

弗裏德曼表示：“實物資產仍然是我們的戰略重點，我們只是認爲通脹將持續伴隨我們一段時間。”他解釋說：“房地產、基礎設施，以及碳氫化合物（石油、天然氣、煤炭）的運輸，我們認爲這是一個能夠持續一段時間的持久主題。”

今年以來，隨著伊朗戰爭推高油價，能源板塊表現火熱。標普500指數能源板塊在2026年已累計上漲約30%。工業板塊同樣跑贏大盤，漲幅超過11%。

InvestorBloc的首席投資官肯·約翰遜（Ken Johnson）建議客戶，在這份報告公佈前，爲通脹持續頑固做好準備。

他表示：“我們仍然高度關注未來四到六個月通脹的走勢。我們繼續建議持有能源股和大宗商品。同時，我們也看好黃金，用它來對沖當前一些地緣政治的不確定性。”

科技股交易

Wedbush的分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，由於CPI報告對美聯儲的政策路徑及降息預期產生影響，專注於科技股的投資者在數據公佈前可能處於“觀望”模式。

艾夫斯說：“除非CPI數據高得離譜，否則大多數投資者都能對此不以爲意。最終，大家都希望看到（美聯儲）降息，因爲考慮到數據中心的建設，債務將成爲未來故事中更重要的一部分。”

他補充道：“較低的利率也會加速軟件和許多其他領域的併購機會。”

儘管如此，艾夫斯認爲網絡安全領域存在巨大的買入機會。他說：“網絡安全是科技領域中與市場趨勢最脫節的子板塊。”

他解釋道：“人們的擔憂是人工智能會取代它……這些股票正在被拋售，就好像它們結構性地崩潰了一樣，但實際上，隨著人工智能的發展，相關預算將會顯著增加。”

確實，Amplify網絡安全ETF（HACK）今年已下跌7%，而標普500指數科技板塊僅下跌1.8%。ZScaler、Qualys和Rubrik是2026年該ETF中表現最差的股票，各自下跌了約40%。

InvestorBloc的約翰遜也在關注科技行業某些子板塊的潛在機會。他說：“那些高質量的人工智能股票，涉及基礎設施、數據中心冷卻、數據中心開發等領域。我們仍然看好那些真正能夠實現數據中心運營能力的股票。”

約翰遜表示，Vertiv就是他眼中，在人工智能建設浪潮中能成爲長期贏家的那類基礎設施公司。該股今年已飆升超過78%。

爲更多波動做準備

Capital Wealth Planning公司的凱文·辛普森（Kevin Simpson）建議客戶，在圍繞CPI報告和通脹路徑存在諸多不確定性的情況下，專注於獲取收益。

辛普森表示：“週五的CPI報告正成爲那種‘市場預期比實際數字更重要’的時刻之一。”他認爲：“保持平衡的投資組合，專注於那些擁有強勁自由現金流、定價能力以及能夠應對不確定宏觀背景的優質公司，是合理的做法。”

辛普森推薦他自己的Amplify CWP增強型股息收益ETF（DIVO），以應對可能出現的市場波動。他解釋說：“它讓你能夠接觸到支付高股息優質公司，同時通過疊加期權策略來產生額外收益並緩衝市場波動帶來的衝擊。”

北方信託的弗裏德曼也建議客戶在投資時以獲取收益爲目標。他表示：“我們會考慮將部分現金配置到全球股票和核心固定收益產品上。從中期來看，這兩者的表現很有可能超越現金，但也許在極短期內未必如此。”