銀價恐陷入長期橫盤？分析師警告：白銀供需動態發生根本性轉變！

儘管白銀市場預計將出現連續第6年的年度供應短缺，但一位市場策略師認爲，這可能不足以推動銀價重回1月的歷史高點。

在關於白銀的最新報告中，彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）高級市場策略師麥格隆（Mike McGlone）重申了對該貴金屬相對平淡的預期。他表示，白銀價格可能會在50美元至100美元之間“徘徊數年”。

麥格隆發表上述評論時，白銀價格正處於無法持續站上80美元初始阻力位的局面。

雖然麥格隆並未排除銀價再次衝擊1月創下的120美元高點的可能性，但他指出，價格上漲將導致供需動態發生根本性轉變。他表示：“一個核心結論是，由於這種拋物線式的價格調整，原本的供應短缺局面將會改變，市場可能會過渡到由高價驅動的需求抑制階段。”

麥格隆指出，白銀目前的走勢與以往其他時期的拋物線波動類似。他解釋稱，白銀這波始於2025年年中的反彈，在其巔峯時期達到了其10年均線的2.6倍溢價，這與2011年的上一次拋物線行情驚人地相似。

麥格隆表示：“我們看到了相似之處。4月15日銀價約爲79美元，白銀似乎將在50美元至100美元之間長期停滯。考慮到均值迴歸的風險，銀價向33美元附近的10年均線回落的可能性，要大於保持在100美元上方的可能性。”

與此同時，麥格隆提醒投資者，白銀的180日波動率是標普500指數的5倍以上。這一數值達到了1980年以來的最高水平，當時白銀在略低於50美元處見頂，該高點在2011年被追平，直到2025年才被突破。

展望未來，麥格隆認爲，如果趨勢發生反轉，銀價可能會回撤至50美元。

麥格隆給出的悲觀預期正值市場消化世界白銀協會（Silver Institute）年度報告之際，該報告預測今年白銀年度缺口將達到4630萬盎司。然而，由於光伏太陽能電池板的白銀消耗量預計下降19%，今年的工業需求預計將下降3%。

負責該項調查的研究機構Metals Focus預計，投資需求將成爲今年白銀市場的最大驅動力。調查顯示，在白銀交易所交易產品（ETP）30噸實物流入的帶動下，今年白銀投資需求有望增長18%。