摩根大通CEO戴蒙：全球債務風險累積，“某種債券危機”將到來

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）在挪威主權財富基金舉辦的一場投資會議上發出警示，指出在當前全球及美國政府債務持續上升的背景下，債券市場面臨潛在衝擊風險。

他是在回應有關政府債務水平不斷攀升是否令人擔憂的提問時，作出上述表態。

戴蒙明確表示，若現有趨勢延續，“某種債券危機”終將出現，屆時市場將被迫應對。他強調，這並非對美國應對能力的質疑，而是認爲從理性角度出發，政策制定者應在局勢失控前主動處理問題，而不是等到市場壓力爆發後再被動調整。

他進一步指出，歷史經驗顯示，多種風險因素往往會以難以預料的方式疊加演化。當前風險水平已處於較高位置，包括地緣政治緊張、油價波動以及政府赤字擴大等。這些因素有可能自行緩解，但也可能持續積累，而外界無法預判哪些變量會在何時交織並引發系統性問題。

在戴蒙看來，如果不提前應對這些壓力，調整更可能在市場動盪之後被迫發生，而非通過審慎政策實現有序過渡。

對於債券危機的具體表現，他提到，通常會伴隨收益率迅速上行與市場流動性枯竭——投資者集中拋售、買方觀望，最終可能迫使央行以“最後買家”的身份介入穩定局面。2022年的英國國債市場動盪就是一個典型案例，當時英國國債收益率急劇上升，英國央行被迫出手干預。

在同一場訪談中，戴蒙還談及信貸週期、人工智能發展以及企業文化等議題。他認爲，當前規模約1.7萬億美元的私人信貸市場尚不足以對美國經濟構成系統性威脅，但真正的隱憂在於，如果不同類別的信貸資產同時走弱，其衝擊可能超出預期。

他指出，美國已經很長時間未經歷顯著的信貸下行週期，一旦這一過程真正出現，其嚴重程度可能遠高於市場當前預期，甚至會相當嚴峻。

戴蒙說，有些公司“可能很聰明，但我保證並非所有1000家都是如此”。“所以在我看來，正因爲如此以及承保標準，我們已經很久沒有經歷過信貸衰退了，所以一旦出現，情況會比人們想象的更糟。”

戴蒙還警告說，伊朗戰爭等地緣政治緊張局勢正在推高價格壓力，但他補充說，他目前並不擔心通貨膨脹。他此前曾表示，通脹有可能成爲派對上的“臭鼬”。

戴蒙說：“我的觀點是，目前有很多通脹因素，包括伊朗戰爭、世界重新軍事化、世界基礎設施需求以及我們的赤字。”

他補充說，經濟最壞的情景之一是滯脹風險。“最糟糕的情況是滯脹，我絕不會把它從名單上剔除。”

戴蒙週二還表示，他並不擔心美國經濟，但補充說，網絡攻擊的風險以及地緣政治，包括伊朗和烏克蘭衝突，是經濟面臨的最大風險之一。

當被問及未來是否會競選美國總統時，擔任摩根大通首席執行官二十年的戴蒙開玩笑說，現在已經太晚了。