AI狂潮疊加避險需求，交易員豪賭美元繼續衝高

6月初的外匯市場中，美元走勢繼續走強。週一，美元指數上漲近0.3%，此前該指數在5月已經錄得月線上漲。交易員普遍預計，未來數週美元仍有上行空間。

支撐這一判斷的因素主要來自地緣政治與資本市場兩方面。美伊談判進展反覆，使市場避險需求維持高位；與此同時，以人工智能爲核心的美股行情持續升溫，也在吸引全球資金流向美國資產。

此前一個月，美元走強與衝突外溢效應密切相關。停火未能帶來實質進展，油價波動推高債券收益率，並促使市場押注美聯儲可能轉向加息，從而增強了資金流入美元資產的動力。

美國經濟數據同樣提供支撐。最新報告顯示，5月製造業活動以四年來最快速度擴張，這進一步強化了市場對於美聯儲或在今年稍晚啓動加息的預期。

隨著美國股市上漲，美元近幾周獲得額外支撐。市場對人工智能的投資熱情以及相關資本開支規模，正在弱化戰爭因素對風險資產的衝擊。

投資者接下來關注的重點將是即將公佈的經濟數據，尤其是6月6日（週五）發佈的5月非農就業報告，以判斷美國經濟狀況以及由新任美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）領導的FOMC政策走向。

荷蘭國際集團（ING）外匯策略主管克里斯·特納（Chris Turner）指出：“市場逐漸出現一種觀點，認爲隨著AI投資滲透到更廣泛的經濟領域，美國增長可能正在重新加速。”

他認爲，本週數據可能進一步強化一種看法，即美聯儲可以對充分就業目標保持信心，從而將注意力集中在通脹上行風險。

衍生品市場的數據也反映出這種情緒變化。根據彭博彙總的美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，槓桿基金及資產管理機構目前持有約165億美元的美元多頭頭寸，爲4月以來最高水平，而三週前這一規模僅約50億美元。

德意志銀行由喬治·薩拉維洛斯（George Saravelos）領銜的外匯策略團隊認爲，人工智能帶來的經濟影響正開始體現在國際收支層面。其分析顯示，AI繁榮推動的美國服務出口增長，可能使美國經常賬戶改善約相當於中國生產總值的1%。

薩拉維洛斯表示：“美元將成爲未來AI收入流的主要受益者。”

他同時指出，目前美元僅部分受益於AI相關資本支出，但考慮到美國科技企業的主導地位，這些投入最終將轉化爲利潤，並對美元形成更長期支撐。

從市場聯動關係看，彭博宏觀策略師克里斯汀·阿基諾（Kristine Aquino）指出，隨著美伊溝通受阻的消息傳出，美元再度走強，這強化了一種近年來較爲少見的現象——美元與油價之間的正相關關係。

荷蘭合作銀行（Rabobank）高級外匯策略師簡·福利（Jane Foley）則表示，該行預計霍爾木茲海峽存在繼續關閉最長三個月的風險，這一情境可能在未來一個月內將歐元兌美元匯率壓低至1.15附近。

她補充稱：“關於美伊達成協議的消息，美元目前似乎懸停在樂觀與懷疑之間的某個位置。”