歐央行聲明全文：加息25個基點，增長預期下調，通脹壓力上升

6月11日，歐洲央行宣佈加息25個基點，將存款機制利率從2.00%上調至2.25%，爲近三年來首次上調利率，符合市場預期。主要再融資利率和邊際貸款利率分別上調至2.40%和2.65%。

政策聲明全文

管委會致力於制定貨幣政策，以確保通脹在中期內穩定在2%的目標水平。爲實現這一承諾，管委會今天決定將三大關鍵利率上調25個基點。中東戰爭正在帶來通脹壓力，而此次加息的決定在多種情景下均顯示穩健，這些情景描繪了衝擊可能的發展及其對歐元區中期前景的影響。

根據新一輪歐洲系統工作人員預測的基線，預計2026年整體通脹率平均爲3.0%，2027年爲2.3%，2028年爲2.0%。剔除能源和食品後的核心通脹基線預測2026年和2027年均爲2.5%，2028年爲2.2%。

與3月相比，由於能源價格路徑上行，工作人員已上調了2026年和2027年的通脹基線預測，這在一定程度上將傳導至食品、商品和服務的通脹。

基線預計經濟增長平均爲2026年0.8%、2027年1.2%、2028年1.5%。這一預測對2026年和2027年進行了下調，反映了戰爭對大宗商品市場、實際收入和信心的影響更爲顯著。

前景仍存在不確定性，通脹存在上行風險，經濟增長存在下行風險。戰爭對中期通脹和增長的全面影響，將取決於能源價格衝擊的強度和持續時間，以及其間接和二次效應的規模。這種不確定性也反映在歐洲體系工作人員更新的示例性情景中，這些情景顯示通脹和增長的廣泛可能結果，將與工作人員預測一同在歐洲央行網站上公佈。

通過今天的決定，管委會保持了應對戰爭帶來的不確定性的良好位置。管委會將密切監測局勢，並採取數據驅動、逐次會議的方式來決定適當的貨幣政策立場。特別是，管委會的利率決策將基於對通脹前景及其相關風險的評估，結合最新的經濟和金融數據，以及基礎通脹動態和貨幣政策傳導的力度。管委會並未預先承諾特定的利率路徑。

關鍵歐洲央行利率

管委會決定將歐洲央行三大關鍵利率上調25個基點。因此，存款機制利率、主要再融資利率和邊際貸款利率將分別提高至2.25%、2.40%和2.65%，自2026年6月17日起生效。

資產購買計劃（APP）和疫情緊急購買計劃（PEPP）

由於歐洲體系不再對到期證券本金進行再投資，APP和PEPP投資組合正以可預測的節奏逐步下降。

管委會已準備好在其權限範圍內調整所有工具，以確保通脹在中期內穩定在2%的目標，並維持貨幣政策傳導的順暢。此外，傳導保護工具（TPI）可用於應對可能嚴重威脅歐元區各國貨幣政策傳導的非理性、無序市場動態，從而使管委會能夠更有效地實現價格穩定目標。

歐洲央行行長將在今天北京時間20:45的新聞發佈會上，就這些決策背後的考量進行說明。