對沖基金重啓“戰前劇本”，萬億資金殺回亞洲！

隨著美伊和平協議簽署在即，持續數月的地緣衝突陰霾正加速散去。這場曾引發史上最嚴重原油供應中斷的危機一旦解除，全球資本市場隨即開啓了劇烈的“再平衡”進程。目前，全球對沖基金經理們正紛紛翻開“戰前劇本”，試圖抓取通脹回落後的首輪溢價。

“現在的策略就是‘回到未來’，”紐約對沖基金Great Hill Capital董事長Thomas Hayes指出。他認爲，隨著協議達成令通脹預期降溫，市場的核心邏輯將重新對接今年年初（戰爭爆發前）的節奏。此前受壓抑的美國消費股，在消費者信心修復的預期下，正成爲機構回補倉位的首選。

在債市方面，對沖基金正積極博弈美聯儲的“鷹派轉向”。佛羅里達州Grey Value Management與新加坡Reed Capital一致看好短期限美債。分析認爲，由於原油價格下跌緩解了成本通脹，交易員正大幅削減對聯儲加息的押注。目前兩年期美債收益率已明顯回落，相對於長債而言，其避險溢價的釋放提供了更穩健的配置價值。

作爲全球主要的石油淨進口區，亞洲股市在戰爭期間遭受重創。如今，隨著油價下行，此前表現墊底的印度和印尼股市釋放出強烈的反彈信號。

新加坡GAO Capital首席執行官Chauwei Yak提出了一個獨特的觀察視角：部分高度依賴成本控制的消費行業，如方便麪生產商（受棕櫚油等原材料價格波動影響巨大），將直接受益於供應鏈壓力的緩解。此外，Vantage Point Asset Management等機構也將目光投向了東南亞那些“被遺忘”的超跌市場，認爲其估值修復空間巨大。

在匯率市場，美元的“避風港”地位正在動搖。隨著地緣風險退潮，資金開始迴流新興市場。

此前因能源進口成本飆升而受壓的日元，近期重新獲得青睞。Reed Capital表示，正通過買入日元來對沖估值過高的美元。

儘管地緣政治緩解利好傳統板塊修復，但專業機構提醒，市場的長期主線並未改變。法巴資管（BNP Paribas Asset Management）指出，無論戰火是否熄滅，人工智能（AI）及可再生能源等結構性主題依然是全球長線資金的壓艙石。