資深策略師：美聯儲一旦“認真”，加息就在眼前

資深市場策略師埃德·亞德尼（Ed Yardeni）表示，如果美聯儲真正致力於將通脹率壓回2%的目標水平，加息可能仍是必要選項。他指出，這一判斷與當前市場預期基本一致。

就在6月18日的政策會議上，美聯儲決定維持利率不變，但新任主席凱文·沃什在隨後的新聞發佈會上釋放出明顯偏鷹派信號，出乎市場預料。亞德尼援引沃什的表述稱：“‘我們已經超過五年沒有達到2%的通脹目標了。’”他據此反問：“如果不加息，如何實現這一目標？”

沃什在發佈會上多次強調通脹與價格穩定的重要性，相較之下，對勞動力市場的提及明顯較少。亞德尼認爲，這顯示出沃什在政策取向上對2%通脹目標“毫無保留地承諾”。

這一表態迅速引發市場波動。美國股市下跌，短期國債收益率上升，投資者對未來政策路徑的不確定性明顯增加。作爲長期批評美聯儲預測與溝通方式的人，沃什此次還選擇不提交利率路徑預測（點陣圖），進一步削弱了市場獲取政策信號的渠道。

亞德尼將沃什的風格與前美聯儲主席格林斯潘相提並論，稱其溝通特點是“信息不多、存在模糊性，並偶爾帶來意外”。他還提到，沃什在上任初期或曾向美國總統特朗普傳遞偏鴿派傾向，但很快回歸更強調價格穩定的立場。

儘管中東本週達成的臨時和平協議可能推動油價下行，從而緩解通脹壓力，沃什仍未放鬆對價格穩定的關注。亞德尼指出，汽油價格近期已出現下降，這可能幫助整體通脹明顯回落，從而讓美聯儲“走運”，避免採取實際加息行動。

即便最終選擇上調利率，亞德尼預計幅度也可能控制在25或50個基點。他認爲，這樣的調整對市場衝擊有限，甚至可能推動債券市場上漲。

在通脹尚未迴歸目標區間的背景下，美聯儲政策路徑仍存在較大不確定性，而沃什的表態已使市場重新評估未來利率走勢。