勞動力市場強韌，美國經濟“K型”分化現收窄跡象！

美國經濟多年來呈現“K型”特徵：富者愈富，貧者愈貧。然而，近期多項核心經濟指標顯示，這種根深蒂固的分化格局正悄然發生變化，底層與中產階級正在薪資與消費領域展現出前所未有的追趕勢頭。

根據美國銀行研究所（Bank of America Institute）對客戶存款賬戶的最新匿名監測，低收入家庭的稅後薪資增長在今年6月顯著提速，同比增幅由5月的2.9%躍升至4.1%。這一增速已基本抹平了與高收入階層的差距——後者目前的薪資增長約爲4.2%，而中等收入羣體的增幅則在3.4%左右徘徊。

這種薪資增長的“收斂”現象，打破了過去幾年高收入者始終處於領跑地位的僵局。這意味著，在收入分配的流動中，底層勞動者的獲得感正在顯著增強。

薪資的強勁表現直接傳導到了消費端。PNC銀行的資深經濟學家通過對客戶數據的分析指出，當前美國高低收入羣體之間的支出缺口已收窄至近三年來的最低水平。即便剔除波動較大的燃油支出，這一趨勢依然成立。

這種消費習慣的趨同反映出，儘管面臨通脹壓力，但得益於健康的勞動力市場基本面，低收入羣體的消費信心和購買力正得到有力支撐。

經濟學家將這一轉變歸功於勞動力市場的韌性。一方面，低收入領域的招聘需求依然旺盛；另一方面，低薪工人通過“頻繁跳槽”獲得了更高的收入。

不過，也有分析指出其中存在一定的政策干擾因素。美國銀行提醒，部分薪資增速的跳升可能源於稅務調整，例如勞動者爲了應對《大而美法案》的變動而調整了稅收扣繳比例，這在一定程度上起到了機械性的提振作用。

雖然薪資與支出的“K型”曲線正在合攏，但必須承認，財富存量的鴻溝依然存在。

美股的持續繁榮、房地產價值的飆升，這些資產增值帶來的紅利絕大部分仍流向了富裕家庭。相比之下，低收入羣體由於缺乏股票或房產等核心資產配置，無法從本輪牛市和住房繁榮中獲得同樣的財富溢價。