頂級經濟學家：不確定性正成爲頭號殺手，油價或重回100美元

隨著地緣政治迷霧再次籠罩霍爾木茲海峽，全球原油市場正進入一個極度敏感的波動期。在本週一特朗普政府宣佈重啓“伊朗封鎖計劃”並拋出驚人的“買路錢”提議後，國際油價應聲走高。然而，頂級經濟學家指出，真正令市場膽寒的並非封鎖本身，而是這種“進退維谷”的極度不確定性。

美國總統特朗普近期明確表示，美國作爲霍爾木茲海峽事實上的“守護者”，基於公平原則，理應向通過該水域的船隻追討安全與護航成本。他提議徵收高達20%的海峽過路費，並宣佈於本週二正式恢復對伊朗船隻的封鎖。

此舉瞬間點燃了美伊之間關於“管轄權”的隔空交鋒。伊朗外交部長阿拉格齊迅速回應，稱伊朗纔是該海峽永恆的保護者。雖然阿拉格齊嘲諷特朗普20%的收費標準過於昂貴，但他話鋒一轉稱伊朗會表現得“更加公平”，暗示德黑蘭也可能在航道收費上採取行動。

密歇根大學經濟學家賈斯汀·沃爾弗斯（Justin Wolfers）在分析這一局勢時，提出了一個形象的比喻：現在的霍爾木茲海峽就像一隻反覆進出家門的寵物——你永遠不知道它下一秒是在門內還是門外。

沃爾弗斯認爲，單純的“關閉”或“開啓”其實都好過目前的混亂狀態。對於航運企業和能源貿易商而言，最大的風險在於計劃的不可持續性。“如果企業無法確信這扇門在貨物運輸期間能保持開啓，他們乾脆就不會派遣船隻。”

這種信心的喪失是推高油價的核心動能。由於航運公司必須在風險評估中計入更高的違約概率和保費支出，這種“確定性溢價”極有可能將原油價格從目前的80美元左右推升至100美元的高位。

受此緊張局勢刺激，週二國際原油市場波動劇烈。儘管目前油價較此前高點有所回落，但沃爾弗斯強調，只要伊朗衝突無法平息，油價就將始終保持在高於常態的水平。

有趣的是，儘管地緣局勢劍拔弩張，但預測市場Polymarket的數據卻顯示出某種冷靜。目前的預測合約認爲，美國在年內真正落實“徵收海峽過路費”的概率並不高，8月底前實施的可能性僅爲20%。