沃什走上鮑威爾“老路”，與特朗普的“大戰”雖遲但到？

美聯儲主席沃什週二表示，即使受到美國總統特朗普的施壓，他仍將“履行自己的職責”。針對如何應對類似前任主席鮑威爾任期內所遭遇政治壓力的問題，這是沃什迄今作出的最明確回應。

在美國衆議院金融服務委員會聽證會上，沃什被問及若特朗普繼續通過包括試圖解僱美聯儲理事麗莎·庫克（Lisa Cook）在內的方式干預央行時，他將如何應對。

沃什表示，美國最高法院近期再次確認了美聯儲在制定貨幣政策方面的獨立性。如果個人受到針對，“我會繼續履行自己的職責”。他說：“美聯儲之外無疑存在大量政治因素，而我的目標是在央行內部不讓政治存在。如果那裏存在政治因素，我們將把它清除。”

沃什強調，“美聯儲的獨立性是神聖不可侵犯的”。他表示，只有保持獨立並讓市場相信其獨立，美聯儲才能更好履行職責。

不過，民主黨議員在聽證會上警告，沃什不能僅依靠最高法院有關美聯儲獨立性的裁決來證明自身立場。

通脹壓力未消，沃什拒絕提前宣佈勝利

沃什接任鮑威爾後，正面臨經濟和政治雙重挑戰。目前美國通脹仍高於美聯儲2%的目標，同時中東局勢再度升級，也增加了未來通脹走勢的不確定性。

美國勞工部週二公佈的數據顯示，6月消費者價格指數（CPI）同比上漲3.5%，漲幅低於市場預期，主要受能源價格下降推動。該數據公佈後，金融市場迅速調整對美聯儲政策路徑的判斷。交易員紛紛降低美聯儲7月加息預期。

芝加哥商品交易所集團（CME Group）的FedWatch工具顯示，交易員目前認爲美聯儲7月28日至29日會議加息25個基點的概率約爲12%，低於週一的42%；9月15日至16日會議加息概率約爲53%，低於此前的75%。

Credit Sights投資級債券與宏觀策略主管扎克·格里菲斯（Zach Griffiths）表示：“該數據讓市場撤回7月加息預期。雖然通脹仍然過高，中東局勢也在惡化，但這一數據足以讓美聯儲繼續保持觀望。”

不過，沃什在國會講話中釋放的偏鷹派信號令市場警惕。沃什在國會聽證會上表示，不會將單個月份的數據視爲通脹取得決定性進展。他說：“可能有人看到今天的數據後會說，‘任務完成了，一切都很好。’這不是我的看法。”

沃什重申，目前美聯儲的主要任務仍是讓通脹回到2%目標。他表示，如果政策制定正確，“過去五年的通脹飆升將成爲過去”。

特朗普曾公開表態放權，後續爆發政策衝突或難避免？

沃什將於北京時間週三22:00出席參議院銀行委員會聽證會。該委員會此前於4月底以黨派投票方式推薦其擔任美聯儲主席，民主黨議員主要擔憂其與特朗普的關係，以及在後者明確希望降息的背景下其能否保持獨立。

沃什目前的政策姿態被市場認爲並未顯示出立即降息傾向，這與鮑威爾此前立場類似，也意味著他可能再次面臨特朗普要求降低利率的壓力。

約翰斯·霍普金斯大學經濟學教授、鮑威爾前高級顧問喬恩·福斯特（Jon Faust）表示，如果市場此前擔心沃什會成爲“傀儡”，那麼他上任後的首次新聞發佈會已經消除了部分疑慮。他認爲，沃什近期組建的多個工作組成員包括知名經濟學家、企業高管和央行人士，進一步體現了其希望保持專業性的方向。

萬神殿宏觀經濟諮詢公司首席美國經濟學家塞繆爾·湯姆斯（Samuel Tombs） 表示，沃什此前獲得特朗普支持，部分原因是釋放了偏寬鬆信號。但現在沃什已經擔任美聯儲主席，可以採取更長期和中立的視角。

沃什近期也開始更謹慎地討論AI對通脹和利率的影響。他此前認爲AI可能提升生產率、降低通脹，但美聯儲近期報告指出，AI投資正在推高部分價格，軟件成本上漲也可能增加新的通脹壓力。

沃什還表示，AI帶來的供給改善和生產率提升時間仍不確定，但資本需求、技術人才和基礎設施需求增長已經出現。

PIMCO經濟學家蒂芙妮·懷爾丁（Tiffany Wilding）表示，6月通脹數據將令部分聯邦公開市場委員會（FOMC）成員鬆一口氣，但不會完全關閉未來加息的大門。

市場人士認爲，未來幾個月，如果通脹持續高企，或美聯儲內部支持加息的聲音增強，沃什與特朗普之間的關係仍可能面臨考驗。

此前，特朗普曾在5月底沃什宣誓就職儀式上高度評價其任命，並表示希望新任美聯儲主席“完全獨立，不要看我的臉色行事”。至少目前看來，沃什似乎相信了特朗普。

前克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，“總統說他希望凱文去做他認爲最好的事。我不清楚這能持續多久。”但她認爲“目前情況良好”，並形容新成立的美聯儲工作組組成“非常有前景”。