巴菲特警告美股投機狂熱：市場像賭場，同時稱沃什是美聯儲“好選

95歲的沃倫·巴菲特（Warren Buffett）在接受CNBC採訪時再次就當前市場發出警示。他認爲，美股越來越多地由投機性交易推動，而不是建立在長期視角的投資判斷之上，這使真正有價值的標的更難被發現。

“當所有人都更傾向於賭博時，想找到真正的價值就很難了，”巴菲特對CNBC主持人貝基·奎克（Becky Quick）說。他還談到了伯克希爾哈撒韋對Alphabet（GOOG）的新投資、對蘋果的看法，以及對美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的評價。

巴菲特批評市場投機氛圍加重

巴菲特今年早些時候就曾尖銳批評股市。5月，他把股市形容爲“一座附設了賭場的教堂”，並特別點名一日到期期權交易激增，直言那就是“賭博”。

在這番表態出現之際，美股今年已反彈至歷史新高，跨過了由持續對伊朗戰爭引發的能源衝擊所構成的“憂慮之牆”。一些質疑者認爲，與人工智能建設相關的股票中摻雜了過多投機因素，而期權和槓桿交易所交易基金等工具又進一步放大了這種情緒。

股市也在吸引越來越多散戶投資者入場。報道提到，散戶正大量買入存儲芯片製造商美光科技（MU），以及近期首次公開募股的SpaceX（SPCX）股票。

以長期堅持價值投資聞名的巴菲特認爲，真正值得出手的機會本就不常見，投資者需要依靠耐心和紀律來等待。用他的話說，有些階段機會會以“令人難以置信的速度”湧來，多到應接不暇；但還有一些時候，幾年裏能找到一個好機會都已經“非常、非常幸運”，而後一種狀態才應當是常態。

“但既然人類如此熱愛賭博，那麼實際上，培養賭徒比培養投資者能賺到更多的錢，”他說。

Alphabet投資由巴菲特親自拍板

在這次接受CNBC採訪時，巴菲特首次公開解釋了伯克希爾·哈撒韋（BRK）將谷歌母公司Alphabet納入核心科技持倉的過程。他明確表示，這項大手筆投資是由自己推動，而不是由新任首席執行官格雷格·阿貝爾（Greg Abel）作出的決定。

“是我發起的，”巴菲特說。他同時解釋稱，自己和阿貝爾在這一問題上始終保持溝通。“我沒有做任何他不贊成的事情。他也沒有做任何我不贊成的事情。我們一直在溝通，但他是最終決策者，”巴菲特說。

伯克希爾首次披露持有Alphabet是在2025年第三季度，此後一直在繼續增持。今年早些時候，伯克希爾還參與了Alphabet一筆100億美元的私募配售，用於幫助後者籌集建設人工智能基礎設施所需資金。

談及投資判斷時，巴菲特重申，關鍵在於找到那些能夠在長時期內持續獲得高資本回報率的企業。“人生的訣竅在於找到——我指的是投資——找到那些能夠在長時期內持續獲得高資本回報率的企業，”他說。

對於沒能更早買入Alphabet，巴菲特也直言是自己的判斷失誤。“犯了一個錯誤”，這是他在採訪中的表述。實際上，他長期以來都對錯過Alphabet早期崛起的機會感到遺憾，並曾在2018年表示，雖然伯克希爾旗下蓋可保險（Geico）作爲谷歌的早期客戶，讓他看到了其廣告業務的成功，但當時他並不確定谷歌能否成爲快速演進的科技行業中的長期贏家。

儘管如此，巴菲特也說明，Alphabet雖然已經是伯克希爾相當大的一項持倉，但在他個人偏好中，仍不是最受青睞的資產。“我得說，它不如我們旗下至少四五家其他企業那樣讓我喜歡，”他說。

人工智能資本開支、蘋果與沃什

在談到Alphabet時，巴菲特把關注點進一步放在人工智能競爭背後的資本投入上。他認爲，這不僅是Alphabet的問題，也是其競爭對手共同面對的壓力。

“谷歌及其所有競爭對手目前面臨的核心問題在於，它們都在投入數千億美元，這是真金白銀，”巴菲特說。“這就是它們現在玩的遊戲。它們以前玩電腦軟件的時候可不是這樣。”

相較之下，伯克希爾當前的第一大股票持倉蘋果公司(AAPL.O)依然是巴菲特最喜歡的投資之一，即便市場已經傳出蒂姆·庫克（Tim Cook）將卸任首席執行官的消息，他的態度也沒有改變。

“我對蘋果的瞭解比多年前要深得多，”巴菲特說。他還表示，如果你是蘋果公司，就會有全世界“非常、非常聰明的人”在暗中角力，試圖保證蘋果的未來像過去一樣光明。

除了企業和市場，巴菲特還在採訪中談到新任美聯儲主席沃什，稱其是這一職位的“好人選”。

巴菲特表示：“我認爲他會盡最大努力完成他被賦予的使命，即實現2%的通脹目標和維持最大限度的就業。”不過他也補充說：“他不可能做到完美，就像我知道自己也不可能做到完美地拿著別人的錢賺取超額回報一樣。”

“他心繫這個國家，”巴菲特說。“我認爲許多人都做到了這一點。這並不意味著他們的決策總是正確的，因爲有時候決策實在太難了。”