威剛陳立白：AI泡沫言之過早 2030後再談

台積電法說會後台股重挫，市場再度出現AI投資過熱及泡沫化疑慮。記憶體產業界大老威剛董事長陳立白表示，現階段討論AI泡沫言之過早，「2030年以後，再來討論AI泡沫究竟會在2040年還是2050年發生」，目前全球AI算力、記憶體及電力需求，仍遠高於市場想像。

市場擔憂雲端服務商算力投資速度快於實際需求，甚至Meta開始對外出租部分運算資源，陳立白認為，不能因此推論AI需求不如預期。未來AI應用將全面擴展至企業對企業（B2B）、政府市場（B2G）、消費市場（B2C）及B2B2C等不同商業模式，算力需求規模將持續放大。

陳立白直言，部分法人僅從短期資本支出或單一企業算力使用率判斷AI景氣，容易「以管窺天」，低估AI應用滲透各產業後所帶來的長期需求。

至於三星電子、SK海力士及美光擴產，可能使下半年供需緊張程度下降；台灣記憶體模組廠低成本庫存逐步去化，獲利可能由高檔回落等不利說法，陳立白對此也持不同看法，他認為，未來十年全球最短缺的兩項資源，將是電力（尤其是綠電）以及記憶體。

他指出，全球三大記憶體原廠經歷過去多次景氣循環後，未來只會採取理性、審慎的擴產策略，不太可能重演無序大幅擴產。

中國大陸記憶體業者則受限於關鍵半導體設備取得，加上晶圓廠及無塵室建置需要時間，即使持續投資，短期新增產能占全球供給比重仍有限。

陳立白表示，在供給擴張受限之下，市場目前討論記憶體供需即將轉鬆，並沒有充分依據。他預期，記憶體價格下半年仍將持續上漲，只要產品報價走升，且業者手中仍有足夠貨源可供銷售，相關公司的獲利就沒有向下修正的理由，下半年獲利反而有機會持續增加。

除AI資料中心帶來巨量記憶體需求外，陳立白也看好邊緣運算市場。他表示，未來機器人、無人車、無人工廠、無人商店、智慧住宅及低軌衛星與地面設備，終端裝置數量可能達數百億台，相關需求將同時存在於雲端與邊緣端。

他強調，這並非三大記憶體廠，甚至加上中國主要業者，在十年內透過擴廠就能完全滿足的市場需求。隨AI從資料中心逐步延伸至實體世界，記憶體產業供需吃緊可能由傳統景氣循環，轉為更長期的結構性趨勢。

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