去槓桿近尾聲 外資績優股點明燈

台股7月31日寫歷史最大漲點紀錄，融資雖重新增加135.96億元，但融資籌碼波段仍減肥2成、降至5,000億元左右。瑞銀證券端出基本面好菜，上調台灣今年GDP成長率至11％，加上外資趁回檔更積極力薦聯發科、台光電等績優股，有望延續多頭反攻續航力。

　本波去槓桿風暴由韓國股市掀起波瀾，隨摩根大通證券研究發現，韓股槓桿型ETF去槓桿已經完成，避險基金約已完成90％去槓桿，目前兩者槓桿都已回到可接受的水準；對應至台股，集中市場融資餘額亦由6,313億元降至5,074億元，籌碼面不安定的狀況正逐漸改善中。

　除融資增減變化之外，大盤融資維持率也是觀察市場風險的重要指標。據統計，本次大盤融資維持率一度降至156％，過往經驗顯示，若屬短期修正行情，大盤融資維持率下降至151％～157％時，往往代表短期底部已接近。

　此外，台灣經濟成長底氣十足，瑞銀高級亞洲及中國經濟分析師鄧維慎表示，受惠於出口動能持續強勁、企業資本支出擴張，以及AI相關需求帶來的外溢效應逐步顯現，將台灣今年GDP成長率預測由原先的9.9％上調至11％，可望締造台灣自1987年以來最快的經濟成長速度。

　AI大趨勢擔綱科技業投資主軸，依然為市場共識，當去槓桿近尾聲、搭配經濟成長上調助陣，在選股方向上，研究機構建議優先聚焦本波評價已大幅修正，但長期成長趨勢不變的優質AI供應鏈，在AI產業持續擴張與企業獲利成長的支持下，將持續是未來最具成長潛力的受惠方向。

　外資券商重新發掘績優電子股投資價值過程中，也冒出新一檔潛在萬金股。高盛、大和資本證券均青睞銅箔基板（CCL）領頭羊台光電，且同步調升股價預期，前者賦予的股價預期高達10,200元，為外資喊出的第六檔萬金股候選人。另外，歸納各大外資近期重申看好之科技股，共識度較高者除上述喊上萬元的台光電外，尚包括：聯發科、台燿、日月光投控、欣興、頎邦、鴻勁、致茂、台達電等。（相關新聞見A3）

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