黃金再衝4300美元：機構加倉、霍爾木茲“鬆動”，5000美

黃金價格週四延續強勢表現，錄得六個月來最大單日漲幅後繼續上漲。市場認爲，伊朗與阿曼就霍爾木茲海峽航運安排取得進展，可能緩解能源供應風險，並降低高油價對美聯儲進一步收緊貨幣政策的壓力。

現貨黃金週四一度上漲1.3%，盤中一度突破每盎司4300美元。此前一個交易日，金價大漲4.1%，創下自2月3日以來最大單日漲幅。

推動黃金上漲的主要因素之一，是霍爾木茲海峽局勢出現緩和跡象。伊朗表示，已與阿曼就海峽航運擬議路線達成協議，市場因此預期部分能源供應可能恢復通過這一全球關鍵運輸通道，國際油價隨之走低。此前，特朗普曾表示，相關協議最早可能在美國時間週三達成。

市場對美聯儲未來政策路徑的預期發生了變化。目前，市場已經完全定價美聯儲年內僅加息一次，而就在上週，投資者還預計美聯儲可能加息兩次。市場對美國9月加息的預期從兩天前的67%降至55%。

對於黃金等不產生利息收益的貴金屬而言，利率上升壓力減弱通常會形成支撐。

包括Ryan McKay在內的道明證券分析師團隊在報告中表示：“宏觀逆風被推向更遠的地平線，加上美伊達成協議的希望，爲貴金屬注入了強勁動力。”

該團隊指出，宏觀策略基金自6月以來的黃金持倉已經增加一倍以上。同時，上海期貨交易所的大型基金以及亞洲黃金ETF資金流入，也爲金價提供支撐。

最近幾周，中國機構投資者紛紛買入黃金，幫助遏制了貴金屬的跌勢，並將金價保持在每盎司4000美元的關鍵關口之上。根據彭博社的計算，截至本週一，中國的黃金上市交易基金已連續14天出現資金流入，這是自3月份以來最長的連續流入。這表明，在中東戰爭導致長期資金外流和價格下跌之後，全球最大黃金市場的情緒發生了轉變。

“自金價跌至4000美元左右以來，機構投資者的興趣有所增加，”運營著中國最大黃金ETF的華安基金管理公司分析師Steve Zhou表示。

實物市場也有走強的跡象。上海黃金交易所的價格比倫敦的全球基準價格略有溢價，這意味著銀行在海外採購金屬的成本更低。

另外，金價突破關鍵技術位也刺激了更多買盤。MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels表示，在金價突破關鍵技術位後，黃金漲勢勢頭強勁，追上了前一天也出現類似突破的鉑金。

她預計，當投資者預計美元走弱或通脹將在美聯儲9月會議之前繼續攀升時，他們通常會購買黃金和其他資產。她補充說，金價在今年早些時候強勁反彈後，過去幾周大部分時間都在橫盤整理，這爲價格再次走高留下了空間。

IG市場分析師Tony Sycamore表示，持續突破200日移動均線可能爲更強勁的復甦邁向5000美元大關鋪平道路。

不過，道明證券分析師提醒，黃金上漲仍面臨風險。他們表示：“仍然極度緊張的能源市場仍將是金價重啓牛市的主要障礙。”

投資者還在等待定於週五發佈的7月美國非農就業報告。隔夜公佈的ADP就業報告顯示，7月份美國私人就業人數增長放緩。

J. Rotbart & Co創始人Joshua Rotbart表示，疲軟的就業數據將爲黃金提供進一步的支撐，而如果出現強勁就業數據，隨著市場重新評估貨幣政策時間表，可能會給金價帶來短期壓力。