Jackson Hole將登場 法人推演三情境

全球金融市場本周迎來年度重頭戲，Jackson Hole全球央行年會28日登場，本次為聯準會主席華許首度在該年會發表政策演說，法人沙盤推演三大情境，預期華許談話以「中性：延續模糊策略」機率最高。

受輝達財報、Jackson Hole全球央行年會等兩大關鍵變數未解，尤其是華許言論將牽動全球資金流向與美債殖利率波動，台股短線行情躊躇不前。綜合華南投顧董事長呂仁傑、第一金投顧董事長黃詣庭、富邦投顧董事長陳奕光等三大投顧董座看法，針對Jackson Hole會議，可推演「中性、偏鷹、偏鴿」三大情境，作為台股後續行情重要風向球。

法人直言，根據華許過往風格，延續中性立場「不給明確前瞻指引」的機率最高，演說內容可能避免對9月是否升息做出明確預告，轉而聚焦金融創新、聯準會獨立性等議題。若落入此一情境，投資人恐仍須等待8月非農就業及消費者物價指數（CPI）提供進一步線索，預計在9月FOMC前，台股預料將在月線44,322點至46,000點間維持區間震盪。

「偏鷹」情境發生機率為中等。法人指出，若華許強調通膨黏性仍高，恐使市場對9月升息的擔憂再起，連帶推升美債殖利率並帶動美元走強，進一步壓抑台美科技股表現。此情境下，台股恐跌破44,000點，不排除進一步下探42,000點，甚至回測半年線41,070點，但前低39,384點仍可守住。

最後是發生機率低的「偏鴿」情境。若華許指出，美國公債殖利率近月大幅攀升，已部分取代聯準會升息效果，並暗示9月不會升息，將有助美債殖利率及美元同步回落，新台幣可望轉強，在資金環境轉趨有利下，台股有機會蓄勢再戰本波反彈高點46,402點。

　展望後市，三大法人一致認為，台股第三季呈現高檔震盪，要等到9月FOMC會議後，多空方向才會更加明朗，考量獨角獸Anthropic籌備10月IPO、美國期中選舉，看好第四季指數有望再創新高。

　此外，雖芝商所FedWatch工具顯示年底前升息機率仍逾7成，但是目前市場定價過度偏鷹，研判年底前實際升息機率極低，2027年的上半年反而可望啟動降息。

查看原始新聞

※ 本文由《工商時報》授權刊載，未經同意禁止轉載。

點我加《工商時報》LINE好友，財經新聞不漏接