貝森特催不停，植田和男最新表態：將考慮物價上行風險，日銀“希
日本央行行長植田和男週二在G20財長和央行行長會議結束後表示，日本央行將在考慮物價上行風險的情況下制定貨幣政策。
植田和男沒有直接回應市場對9月加息的升溫預期，但他表示，日本經濟數據與央行此前的展望一致。對市場而言，這一表態意味著日本央行仍在按照既定路徑推進進一步加息。
他同時表示，日本央行將在下一次政策會議上像往常一樣充分討論政策。隔夜指數掉期目前顯示，日本央行9月17日至18日加息的概率已經達到約99%。
植田和男週二稱，對市場日常波動不予置評，市場已反映出9月加息的強烈可能性，對貨幣政策的基本立場與7月相比基本保持不變。“貨幣條件仍然寬鬆，因此我們希望繼續加息。”
貝森特此前持續敦促日本央行採取行動，這一因素進一步強化了市場對9月加息的預期。美國財政部週二披露，貝森特上週日與植田和男在G20會議期間會面，並明確表達了對日本採取“果斷”市場和貨幣政策措施的支持。
美國財政部稱，貝森特敦促植田和男通過穩健的貨幣政策錨定通脹預期，同時避免匯率出現過度波動。他還強調，日元嚴重低估正在加劇日本國內的通脹壓力。“財政部長強調了合理制定和溝通貨幣政策的重要性，以錨定通脹預期並避免匯率過度波動。”
美國財政部同時表示：“貝森特部長還表達了對日本採取果斷的市場和貨幣政策措施以應對日元嚴重低估的強烈支持，並指出日元疲軟對日本國內通脹壓力起到了推波助瀾的作用。”
日元、日債與加息壓力同時升溫
日元貶值已經成爲日本政策制定者難以迴避的問題。匯率走弱推高進口價格，並進一步傳導至整體通脹和居民生活成本。
美國與日本7月31日罕見聯手干預匯市，通過買入日元阻止日元和日本國債的拋售壓力向全球金融市場擴散。但這次行動並沒有給日元帶來持久支撐，市場因此開始關注兩國是否會再次干預。
貝森特則對路透社表示，近期日元走勢並非無序，並稱他預計植田和男會“做正確的事”應對日元貶值。
長期關注日本央行的Totan Research首席經濟學家加藤出（Izuru Kato）認爲，7月的聯合干預實際上向日本釋放了明確政策信號——“要在通脹問題上行動起來。”
加藤出進一步表示：“日本正面臨一場若沒有美國幫助就難以控制的貨幣危機。對這樣一個國家而言，即使是每三個月加息一次可能都太慢了。”
日本央行近期持續釋放鷹派信號，也使市場越來越相信9月加息已經接近確定。這將是日本央行繼6月把政策利率升至1%後的再次加息，而1%的水平已經是31年來最高。
當前日本央行始於2024年的緊縮週期中，加息節奏大約爲每年兩次。如果9月而不是10月啓動下一次加息，一些分析師認爲，市場可能進一步押注日本央行未來每季度加息一次。
批發通脹近期明顯上升，其中一部分壓力來自日元疲軟導致的進口成本增加。這一變化加劇了日本國內物價壓力，也促使日本央行警告通脹可能出現超調。
日本前最高外匯外交官篠原尚之（Naoyuki Shinohara）認爲，日本實際利率仍然明顯過低。“再加息一兩次不足以扭轉日元的下跌趨勢。”
牛津經濟研究院目前預計，日本央行將在今年9月和12月加息，並在2027年4月進行第三次加息。這一預測意味著緊縮節奏將快於此前預期。
貝森特不只要求加息，還盯上財政政策
貝森特對日本政策的要求並不限於貨幣政策。這位美國財政部長同時對日本擴大財政支出的路線提出了明顯質疑。
對華盛頓而言，日本央行加息過慢以及政府繼續採取寬鬆財政政策，可能同時推動日元和日本國債遭到拋售。由於日本債市規模巨大，這種壓力一旦擴散，還可能進一步影響美國國債收益率。
作爲“安倍經濟學”的支持者，高市早苗制定了雄心勃勃的支出計劃，希望增加對增長領域的投資，同時緩衝居民生活成本上漲帶來的衝擊。
貝森特談及日本財政政策時對路透社表示，既然日本已經戰勝通縮，就應該“坐下來享受安倍經濟學的成功，讓它繼續運行”。部分分析師認爲，這實際上是在批評高市政府當前的擴張性財政路線。
一名日本政府官員認爲，這是在向高市早苗政府發出避免財政政策過度擴張的信號。一名執政黨高級官員則表示，這番言論說明美國正在進一步提高對日本經濟政策的要求。
高市早苗此前承諾取消關鍵增長領域的支出上限。據日本國內媒體報道，各部門和機構可能因此爲下一財年提交創紀錄的初始預算申請。
市場已經對大規模財政支出感到不安，日本國債收益率因此升至30年高位。更高的日本國債收益率不僅意味著政府再融資成本上升，也可能通過全球債券市場產生溢出效應，進一步推高美債收益率。
曾在日本財務省任職、後來擔任國際貨幣基金組織（IMF）副總裁的篠原尚之認爲，真正能夠支撐日元的辦法，是讓高市政府作出可信的財政改革承諾。但他同時表示：“這種可能性很低。”
隨著9月加息預期已經接近完全定價，日本央行接下來面臨的難題也從“是否加息”逐漸轉向“加息之後怎麼辦”：既要應對日元疲軟和通脹壓力，又要面對高市政府擴大財政支出的政策取向。
