台股夠利嗨 高盛喊54K

高盛亞太區首席股票策略師慕天輝（Timothy Moe）指出，基於整體有利的總經環境、以科技業為主的強勁獲利成長、普遍具吸引力的估值，以及部分市場投資人部位已從先前偏高水準回落等四大因素，持續看好亞股、尤其是北亞市場，台股憑藉強大企業獲利動能，未來12個月高點預期上看54,000點。

　台股加權指數近期雖在46,000～47,000點間震盪，但因為美國聯準會是否升息的變數擺在眼前，成交量能始終無法有效放大，過去十個交易日內，只有三天單日破兆元，追價意願明顯不足。所幸，高盛證券提出的觀點「看長不看短」，在企業獲利支撐下，預期台股未來一年尚有2成漲幅可期。

　根據高盛證券所做研究，之所以看好亞洲股市最有力的理由，來自科技硬體供應鏈占比較高市場帶來極為強勁的獲利成長。高盛再次上調獲利成長預測，目前預估，韓國與台灣企業今年獲利將分別成長350％與62％，2027年再分別成長35％與30％，蟬聯區域內冠、亞軍；帶動亞股企業今年、2027年獲利成長率達到72％與23％。

　值得關注的是，針對先前困擾市場的籌碼紊亂問題，高盛也分別從法人持股與散戶參與角度，做出深入解析，並根據四大原因，得出外資在新興亞股（不含大陸）整體部位已下降，像是韓國這類散戶槓桿過高的市場，也已大幅降低風險，多數亞股市場的部位狀況變得更為健康。

　首先，根據數個交易所數據，外資今年以來累計淨賣超亞股已超過1,700億美元，遠高於歷來紀錄，其中以韓國流出最多，台灣與印度也出現大量資金外流。其次，主動型新興市場與亞洲不含日本基金對許多亞洲市場的配置低於基準權重，尤其是台灣、印度與韓國。再者，避險基金對日本、韓國、台灣與大陸的淨配置均已下降。最後，韓國槓桿型ETF的管理資產規模，以及交易商每日避險交易規模，均較6月底高峰下降。

　高盛對亞太各市場投資觀點中，給予台灣、韓國、日本與大陸上證A股「加碼」的投資評等，偏好北亞區域。

高盛給予「中立」評等的市場有新加坡、香港、馬來西亞、印度，至於「減碼」市場為澳洲、泰國、印尼、菲律賓。

　若以產業別區分，高盛最青睞的族群是電子硬體、半導體、資本財、醫療照護、非澳洲／大陸銀行業。（相關新聞見A2）

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