美債10年期殖利率 飆上5％

美債拋售潮讓指標性10年期美債殖利率攀升至5％，也加深華爾街對借貸成本增加，將衝擊美國經濟的深度焦慮。

　這次美債殖利率飆升主要受多項因素影響，除了美伊戰爭推升油價居高不下，AI熱潮帶來的發債潮，以及川普政府試圖緩解政府債市壓力卻未奏效，都讓美債大幅承壓。

　目前市場正屏息以待美國聯準會主席華許（Kevin Warsh）主持的利率決策會議，在8月最新核心通膨數據超出預期後，期貨市場顯示，聯準會升息一碼的機率已逼近9成。

　面對債市動盪，Brandywine投資組合經理陳慧（Tracy Chen）認為，聯準會升息進度落後，她認為10年美債殖利率升破5％後，中期仍將進一步攀高。

　Marsh Investments投資長蘇利凡（Niall O’Sullivan）也持類似看法，指出殖利率一旦升破5％，投資人會要求更高殖利率作為風險補償，進而讓債市陷入惡性循環。

　凱投宏觀首席經濟顧問希金斯（John Higgins）擔心殖利率居高不下，恐將引發廣泛的經濟與金融風險。

　BMO資本市場策略師林金（Ian Lyngen）則預測，殖利率在極短時間升破5％，並促使投資人和政策制定者採取因應行動。

　至於Columbia Threadneedle全球利率策略師艾爾胡賽尼（Ed Al-Hussainy）則警告，如果聯準會不升息，反而會激發市場更猛烈地拋售長債。美國總統川普多次表示，升息會讓美債問題更加惡化且不利經濟發展，他不時敦促聯準會降息，這也使得聯準會主席華許備受壓力。

　但也有部分專家指稱，升息已在市場預期之中，真正影響美國長債殖利率，可能是聯準會會後聲明所透露的訊息，以及市場如何解讀。

　針對投資人擔心長債殖利率升破5％，可能觸發資金由股轉債、進而導致股市崩跌的憂慮，摩根大通私人銀行全球投資策略主管彼得斯認為，殖利率升至5％或5.25％後將令股市吃不消。但Albion金融集團投資長威爾（Jason Ware）卻有不同見解，聲稱股市不會單純因為升破5％而崩潰，因為股市更害怕消費者支出或AI投資放緩所造成的負面影響。

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