基金經理看不到報價，做市商等不到需求！新交所用一小時窗口打破

新加坡交易所準備把亞洲債券期貨的買賣盤集中到歐洲投資者的工作時間。據彭博社週一報道，新交所將從本週二起設置一小時“流動性窗口”，在倫敦上午10時、新加坡下午5時開始。

這項安排針對的是新產品成交遲遲未能展開的問題。彭博社稱，新交所今年推出的亞太政府債券期貨中，除印度合約外，其餘市場的新合約截至8月仍未錄得成交。

印度有成交，規模仍小

新交所8月統計月報顯示，印度10年期政府債券期貨當月成交10手，7月爲30手，6月爲150手。今年截至8月累計成交255手，8月底未平倉合約爲80手。

印度3年期和5年期合約當月成交均爲零。印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓和泰國的3年期、5年期及10年期合約，年初至8月的累計成交也全部爲零。

新交所已有的日本迷你國債期貨則處於不同階段。該產品8月成交83,460手，同比增長373%，月底未平倉合約爲10,045手；新推出的日本迷你20年期國債期貨同期成交仍爲零。

上述五國期貨於今年4月開始交易。新交所的產品公告稱，合約參照富時羅素政府債券指數，覆蓋3年、5年和10年期限，採用美元報價、繳納保證金及結算，服務於國際投資者的主權利率風險管理。

把報價與需求集中到同一時段

據彭博社報道，歐洲基金經理若想在亞洲債市取得較好的報價，通常需要凌晨工作，或安排團隊駐紮亞洲。新窗口把交易活動集中在歐洲上午，試圖讓做市商與資產管理機構在同一時段參與。

新交所衍生品利率主管William Chin表示，資產管理機構看不到報價時不願交易，做市商沒有足夠需求又不願投入資金。他希望通過集中參與者的注意力，打破這種相互等待。

印度投資者也將獲得單獨的流動性窗口。陳應生稱，該時段同樣從本週二開始，安排在新加坡時間上午11時至中午12時30分。