馬斯克公開唱空“新雲”：200多家公司或迎淘汰潮，Space

schedule 2026/10/26 15:10:03

SpaceX首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）當地時間週日在社交平臺X上公開唱空“新雲”（neocloud）行業。這番表態出現在CoreWeave、Nebius等AI基礎設施公司近期股價大幅調整之際。

他說，依賴人工智能數據中心獲得絕大部分收入的雲計算公司正面臨融資壓力，行業內超過200家企業未來可能經歷大規模淘汰和整合，“會有一些活下來，但不會很多”。

馬斯克同時明確排除了SpaceX(SPCX.O)低價收購新雲公司的可能。針對有用戶猜測他是否希望壓低相關公司股價、再趁低收購，馬斯克回覆稱：

“SpaceX不會購買任何新雲公司。沒有意義。”

馬斯克把矛頭指向融資模式

所謂新雲，通常指CoreWeave(CRWV.O)、Nebius等主要圍繞GPU集羣和AI算力提供雲服務的企業。與亞馬遜、微軟和谷歌等傳統雲計算巨頭相比，這類公司業務更加集中於AI基礎設施，也普遍需要持續投入大量資金購買GPU、建設數據中心。

馬斯克認爲，資本市場正在重新評估這一商業模式。他稱，債務市場不願向收入幾乎完全依賴AI數據中心的公司持續提供融資。

SpaceX自身也在大規模舉債購買GPU，馬斯克表示，公司已經獲得400億美元債務融資，但SpaceX同時擁有Starlink衛星互聯網和火箭發射業務產生的收入，這使其融資基礎與單一依賴算力出租的新雲公司存在明顯差異。

他的判斷與近期資本市場表現相呼應。過去一個月裏，CoreWeave股價累計下跌約37%，Nebius同期下跌約30%。

市場擔憂主要集中在高債務、持續資本支出以及收入來源相對集中的風險。投資者擔心利率上升將提高新增融資成本，同時增加現有債務負擔。

上週CoreWeave股價繼續從週一約60美元跌至週五約54美元，即使英偉達首席執行官黃仁勳公開稱新雲公司的需求“高得驚人”，也未能扭轉市場拋售。

馬斯克的表態還凸顯出SpaceX與傳統新雲公司的差異正在擴大。

據瞭解，SpaceX正在出售自身富餘AI算力，近期數據顯示這一業務需求迅速增長。這使SpaceX在一定程度上成爲CoreWeave等公司的潛在競爭者，同時其火箭和衛星互聯網業務能夠爲算力擴張提供更廣泛的資金來源。

在馬斯克看來，新雲行業下一階段的問題也不只來自融資。他上週五還警告，數據中心建設過程中可能出現大量“擱淺算力”，即GPU設備已經到位，卻因爲電力和配套基礎設施尚未建成而無法投入運行。

外媒此前稱，亞馬遜AWS預計將接收價值約50億美元的英偉達GB300機架，但部分數據中心暫時沒有足夠電力支持設備運行，因此需要先將這些設備存放在倉庫。

伯恩斯坦研究則預計，美國當前規劃中的數據中心容量最終可能只有約35%能夠真正建成。

伯恩斯坦認爲，亞馬遜、谷歌、Meta和微軟等擁有長期數據中心建設及運營經驗的超大規模雲服務商，更有可能完成既定項目；部分新進入者提出的龐大建設計劃則面臨更高落地風險。

不過，新雲公司的需求端仍未明顯消失。黃仁勳近期仍強調AI雲基礎設施需求強勁，英偉達也是CoreWeave、Nebius、IREN和Lambda等公司的重要支持者。Meta目前與CoreWeave之間的雲計算合同規模達到約350億美元。