特朗普政策動搖市場信心，華爾街策略師力證“美國例外論”邏輯
數十年來，美國金融市場一直被視爲全球最具吸引力的資本目的地之一，而股市回報通常也佐證了這一聲譽。
但時間來到2025年，特朗普政府的關稅政策、對美國政府債務飆升的擔憂，以及美元失控式的貶值，讓“美國例外論”可能終達頂峯的說法開始流行。
德國、中國香港等地的股市今年飆升，將美國同行甩在身後——儘管標普500指數從4月關稅引發的拋售中創紀錄反彈，已在一定程度上縮小了差距。但一位華爾街策略師警告，投資者不應過度解讀這些短期波動。
四大核心優勢支撐長期價值
Fundstrat Global Advisors經濟策略師哈迪卡·辛格（Hardika Singh）表示，最初助力美國資本市場崛起的諸多因素依然存在，過去幾個月外資股領先並不意味著這種轉變具有持續性。
“未來5到10年，很難預見美國失去這一領先地位的情景，”辛格在電話採訪中告訴《市場觀察》，“我認爲對投資者而言，堅守美國市場未來將帶來豐厚回報。”
在與《市場觀察》分享的書面評論中，辛格強調了美國公司長期仍爲投資者提供最佳價值的四個原因：
創新優勢
辛格稱，人工智能技術的崛起正在迅速改變社會諸多層面，美國仍是AI領域的領導者，擁有英偉達和OpenAI等核心創新先驅。
牛津大學研究數據顯示，美國擁有26個AI計算數據中心，數量居全球之首（中國22個、歐盟28個、其他亞洲國家合計25個）。
生產力領跑
美國勞動者堪稱生產力巨頭，2014年以來生產率提升17%，而歐元區和英國分別僅爲5%和6%，加拿大則陷入停滯。辛格指出，人工智能可能進一步增強勞動者高效完成任務的能力。
財富集中度
儘管數十年最嚴重的通脹浪潮擠壓了數百萬美國人的預算，但美國仍是全球最易創造鉅額財富的地方之一：瑞銀美國財富管理最新報告顯示，全球35%的財富集中於此，該國的百萬富翁佔全球的近40%。
企業盈利能力
Natixis投資管理解決方案投資組合策略師加勒特·梅爾森（Garrett Melson）通過電子郵件表示：“全球沒有任何公司能匹敵美國科技巨頭的活力和投資資本回報率。”
如下圖所示，“七巨頭”的投資資本回報率大幅超過歐洲七大公司。投資資本回報率衡量公司將股權和債券持有人投入的資金轉化爲稅後利潤的效率。
