華爾街警告：市場陷入“致命自滿”，特朗普或再度引發市場衝擊！

大型投資者和資深銀行家們警告稱，美國股市的創紀錄高位掩蓋了特朗普對全球最大經濟體構成的風險，他們同時警告市場中存在日益增長的“自滿”情緒。

從東方匯理資產管理公司（Amundi）到摩根大通（JPMorgan Chase）的資深高管表示，市場過於自信地認爲，特朗普會放棄那些最有可能威脅美國金融穩定的政策。

東方匯理資產管理公司（歐洲最大的資產管理公司）首席投資官文森特·莫蒂爾（Vincent Mortier）表示：“對我來說，市場對‘TACO’（特朗普總是退縮）這一華爾街普遍說法的自滿情緒相當明顯。”

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon），作爲美國金融界最傑出的高管之一，在上週四的一個活動中也表達了同樣的看法，並指出：“不幸的是，我認爲市場存在自滿情緒。”

特朗普近日表示：“我認爲我將在週一就俄羅斯問題發表重大聲明。”荷蘭國際分析師表示：“特朗普有可能宣佈對俄羅斯實施更多制裁，如果制裁針對俄羅斯能源，這可能會極大地改變石油前景。”

一位前特朗普政府高級官員表示：“市場假設很多關稅政策會取消，但我不認爲會這樣。特朗普一直都喜歡關稅。”

標普500指數從去年4月的低點飆升了約30%，在特朗普暫停了他在“解放日”中宣佈的全面關稅後，該指數強勁反彈。上週，股市普遍對特朗普最新一輪針對包括日本、韓國、加拿大和巴西在內主要全球經濟體的關稅威脅置若罔聞。

特朗普堅稱，他將從8月1日開始實施嚴厲的“對等”關稅威脅，並誓言如果對方不達成貿易協議，將不會有任何“延期”。

許多華爾街銀行的研究部門都告訴客戶，特朗普很可能會降低其最嚴厲的關稅，以避免再次引發市場動盪。

這種樂觀的看法有助於抑制美國股票和債券市場的預期波動性，並降低美國公司的借貸成本。

高盛（Goldman Sachs）在上週五指出，與去年4月初的動盪相比，“可信度問題有助於解釋”美國股市對特朗普上週一系列關稅聲明的反應較爲平淡。

但一些銀行家和投資者越來越擔心，特朗普可能會堅持自己的立場，從而出乎市場意料。

PGIM全球債券主管羅伯特·蒂普（Robert Tipp）表示：“這是一個令人驚訝的環境，因爲‘TACO’的說法可能會被拋棄。那些最終堅持下來的關稅相當高。然而市場卻一路高歌猛進。會有一天清算日的到來嗎？”

市場參與者表示，並非只有關稅會引發新一輪的市場動盪。

特朗普一再向美聯儲主席鮑威爾施壓，要求其降低利率，此舉是對美聯儲獨立性的攻擊。與此同時，美國國會通過了總統的旗艦預算案，獨立分析師預計該法案將在未來幾年增加數萬億美元的公共債務。

這些擔憂已經蔓延到外匯市場，美元經歷了自1973年以來最糟糕的半年表現。一些銀行家和投資者擔心未來可能會出現更深層次的壓力。

莫蒂爾表示，東方匯理資產管理公司在“我們的大多數投資組合”中都低配美元，他預計美元將兌其他貨幣貶值。

一家美國主要銀行的資深高管表示，特朗普政府的政策和稅收法案“損害了美國作爲穩定可靠價值儲存地的形象”。

該高管表示，投資者正在前所未有地思考他們對美國資產的敞口，許多人私下承認，美國市場的“無風險溢價”已經下滑。

然而，他強調最大的擔憂是美國赤字不斷膨脹：“這是自第二次世界大戰以來和平時期最大的赤字。數學很簡單——少花一點錢，多收一點稅——但推遲處理會損害債券市場，並最終損害美元，”他說。

一位全球貸款機構的資深高管也同意美國已經失去了其“避險”地位。該高管表示：“美國仍然是一個重要的市場，但經商成本已大幅上升。”

該高管補充說，對於更廣泛的政治問題，例如法治，也存在日益增長的焦慮感。

這位銀行家說：“近期特朗普對法律界、媒體、大學的攻擊令全球投資者感到擔憂，他們一直認爲這類事情只會在新興市場發生，而不是在全球最大、最穩定的經濟體中發生。”