6比3！日本央行內部分裂加劇，三名委員要求加息

週二，日本央行如期維持利率不變，連續第三次會議將目標利率維持在0.75%不變，符合市場預期。

本次利率決定以6-3的投票比例通過（上次投票比例爲8-1）。這個投票結果是植田和男擔任日本央行行長以來分歧最大的一次，表明收緊政策的壓力日益增大。日本央行審議委員中川順子、高田創和田村直樹提議將短期利率目標從0.75%上調至1.0%。

中川順子認爲，儘管中東局勢仍不明朗，但考慮到經濟發展，價格風險在寬鬆的金融環境下偏向上行。

田村直樹認爲，考慮到價格風險顯著偏向上行，日本央行應將政策利率設定儘可能接近中性利率。

高田創則表示，日本的價格穩定目標基本上已經實現，且由於海外發展引發的價格上漲的二次效應，價格風險已明顯偏向上行。

根據日本央行的聲明，2026-2028財年實際GDP增速預期中值分別爲0.5%、0.7%、0.8%（2026年和2027年1月預期爲1.0%、0.8%）。

2026-2028財年核心CPI預期中值分別爲2.8%、2.3%、2.0%。（2026和2027年的1月預期爲1.9%、2.0%）。

2026-2028財年核心-核心CPI預期中值分別爲2.6%、2.6%、2.2%（2026年和2027年的1月預期爲2.2%、2.1%）。

聲明稱，前景面臨多種風險。日本經濟前景面臨的風險偏向下行，通脹前景面臨的風險偏向上行。2026財年的CPI同比增長預期顯著提高，反映出原油價格的上漲。中東局勢若持續，可能導致油價高企，造成巨大的供應鏈中斷，並對企業活動產生壓力。

經濟增長率將在2027財年起溫和上升。自2027財年起，高油價的不利影響將減弱，必須注意由於企業工資和定價行爲的變化，可能出現的急劇通脹超調的風險。工資和物價可能面臨比產出缺口所暗示的更大的上行壓力，必須仔細審視基礎通脹是否在2%左右紮根。

日本金融活動未見重大失衡，必須特別關注中東局勢未來發展對金融和外匯市場的影響。

關於貨幣政策前景，日本央行表示，實際利率仍處於顯著低位，將從可持續、穩定實現2%通脹目標的角度，適時實施貨幣政策。潛在消費者通脹可能會逐步加速，並從2026財年下半年至2027財年期間朝著與價格目標一致的水平收斂。該央行將根據經濟、物價和金融市場的發展情況繼續加息。

日本央行利率決議公佈後，美元兌日元短線下挫30餘點，截至發稿報159.22；日經225指數期貨下跌0.2%。

日本央行強調，需要密切關注中東局勢及油價動態。此前，美國總統特朗普對伊朗發動的戰爭打亂了市場原本預期的在週二會議上會進行加息的計劃。許多經濟學家已轉而預測日本央行將在6月加息。

日本三井住友銀行首席外匯策略師Hirofumi Suzuki表示，有三票支持加息多少有些出乎意料，政策委員中川順子也轉而支持加息。在日本，中東衝擊相關影響已開始體現在消費者信心上，這本身令人擔憂，且這一影響預計將進一步向價格端傳導。同時，金融市場上日元仍面臨貶值壓力。綜合來看，日本央行將別無選擇，只能維持加息傾向。如果能夠確認中東局勢有所緩和，預計該行將在6月至7月左右進一步加息。

交易員們將密切關注植田和男今天下午兩點半的記者會動向。