烏克蘭轟炸俄能源設施奏效，但需小心特朗普變臉！

在西方對俄製裁不斷收緊之際，烏克蘭對俄羅斯能源基礎設施的多次襲擊，給莫斯科至關重要的燃油出口造成沉重打擊。但倘若這些襲擊過於成功，恐將激怒美國總統特朗普。

2022年爆發的俄烏衝突，在近幾周出現重大轉折——烏克蘭開始對俄羅斯煉油廠、輸油管道及出口碼頭髮起多輪無人機襲擊。這給俄羅斯龐大的石油天然氣產業（佔該國GDP的四分之一）帶來了嚴重損失。

烏克蘭在週三加大了襲擊力度：無人機在不到一週時間內，第二次襲擊了俄羅斯最大石化公司之一薩拉瓦特（Salavat）的設施，並襲擊了黑海港口城市新羅西斯克（Novorossiisk）。

莫斯科的反應足以表明影響之明顯。俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克（Alexander Novak）週四表示，俄羅斯將對柴油出口實施部分禁令，有效期至年底，並延長現行的汽油出口禁令。

據分析公司克普勒（Kpler）數據，俄羅斯是全球主要柴油出口國，2024年日均出口量約爲88萬桶，佔全球柴油海運出口量的12%。

儘管此次柴油禁令僅針對貿易商，不涉及煉油商（煉油商出口量約佔總出口量的四分之三），但該消息仍導致全球柴油價格大幅上漲。

倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，歐洲柴油煉油利潤率（煉油商將原油加工成柴油的利潤）飆升8%，升至2024年2月以來的最高水平。

市場的這種強烈反應，部分原因在於全球柴油庫存本就處於緊缺狀態。美國能源信息署（EIA）數據顯示，上週美國包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存，較10年平均水平低11%。

但市場或許還在擔憂，俄烏衝突這一新戰線可能會引發克里姆林宮更強烈的報復——其力度可能遠超西方領導人的預期。

俄羅斯能源行業面臨多重威脅

俄羅斯總統普京顯然並非輕率做出這一決定，因爲柴油出口銳減將使莫斯科失去至關重要的現金流。能源與清潔空氣研究中心（CREA）數據顯示，8月俄羅斯海運精煉產品出口收入日均約1.7億美元，單月收入達53億美元。

更重要的是，他做出這一決定時，西方對俄羅斯石油天然氣產業的制裁正不斷收緊。

過去幾年，歐洲、美國及其他主要西方經濟體精心制定制裁措施，旨在限制莫斯科的能源出口收入，同時避免引發全球油價震盪。

因此，儘管這些西方大國已基本同意禁止進口俄羅斯石油，但並未試圖完全切斷俄羅斯原油的出口流。

相反，七國集團（G7）在2022年對俄羅斯原油和精煉油設定了價格上限，船運商和保險公司若想規避制裁，就必須遵守這一上限。

這一策略雖避免了全球供應衝擊，但也限制了對莫斯科的財務影響。這在很大程度上是因爲俄羅斯大幅擴充了所謂的“影子油輪船隊”，以規避西方限制。

CREA數據顯示，事實上，8月俄羅斯64%的原油出口是通過影子油輪船隊運輸的，較前一個月增長11%。

這並非唯一的規避手段。歐盟制裁方案中的一個漏洞，使得印度和土耳其能夠以低價進口俄羅斯能源，再將其加工成精煉產品出售給歐洲。

爲應對這些情況，歐盟在7月通過了針對俄羅斯的第18輪制裁。此次制裁將俄羅斯原油出口價格上限從最初的每桶60美元降至47.60美元；俄羅斯柴油出口則面臨每桶100美元的價格上限，歐盟未下調這一標準。此外，歐盟表示正計劃禁止進口用俄羅斯原油生產的精煉油產品。

僅憑這些措施也並未促使俄羅斯以部分柴油出口禁令作爲報復。如今俄羅斯之所以採取這一行動，是在烏克蘭無人機開始襲擊其煉油廠之後——這表明，對其能源產業的經濟制裁與軍事打擊疊加，才真正觸動了克里姆林宮的神經。

特朗普的兩難困境

然而，這一策略的明顯成效，最終可能給西方經濟體帶來麻煩。因爲它可能打破“懲罰俄羅斯”與“避免能源成本大幅上漲”之間的微妙平衡。

對特朗普而言，情況尤其如此——他已將降低中國能源價格作爲核心競選承諾。這或許也能解釋爲何這位美國總統在對俄羅斯的態度上含糊其辭。

一方面，烏克蘭總統澤連斯基在週四發表的一篇採訪中表示，特朗普曾同意烏克蘭對俄羅斯能源基礎設施發起襲擊。

但另一方面，儘管特朗普多次發出威脅，卻似乎不願加強對俄羅斯石油產業的制裁，反而主張第一步應是讓歐洲完全停止購買俄羅斯石油和天然氣。這種猶豫顯然可能與他擔憂能源價格上漲及通脹壓力有關。

因此，烏克蘭以能源基礎設施爲目標的策略，或許能成功擠壓克里姆林宮的財政收入，但如果此舉引發報復，導致油價持續上漲，烏克蘭反而可能會失去白宮那本就脆弱的支持。

以上內容來自路透社能源專欄作家Ron Bousso。