分析師預警：委內瑞拉石油產量恢復道阻且長，風險重重

在上週末美國以驚人行動抓獲委內瑞拉總統馬杜羅之後，焦點轉向了這個擁有世界最大已探明原油儲量的國家能以多快的速度提高產量。

短期內，尚不清楚委內瑞拉能夠出口多少石油，以及流向國外的供應是否會持續。

儘管美國總統特朗普已表示，美國公司將投入數十億美元來長期重建該國的能源基礎設施，但各大石油公司是否願意在如此不確定的環境下進行投資，仍存在巨大疑問。

以下是分析師們對委內瑞拉的看法：

RBC Capital Markets

“市場上無疑會有一部分人接受‘任務完成’的說法，並輕易地認爲產量將順利回升至每日300萬桶，”包括赫利馬·克羅夫特（Helima Croft）在內的分析師在一份報告中表示。

他們補充稱，假設權力有序過渡，全面解除制裁可能在接下來的12個月內釋放每日數十萬桶的產量。

然而，他們指出：“在撰寫本文時，局勢仍然非常不穩定，但我們繼續提醒市場觀察人士，這個國家的復甦之路將會很長。”

Capital Economics

“理論上，委內瑞拉可能再次成爲主要產油國：它仍宣稱擁有世界上最大的已探明石油儲量，”首席經濟學家尼爾·希林（Neil Shearing）在一份報告中表示。

“但理論與現實差距巨大。別的不說，在馬杜羅被捕後，委內瑞拉的地緣政治陣營仍不明確，”他說。

希林表示，即使產量能回升到十年前的水平，即每日約300萬桶，那也只會給全球石油供應增加約2%。

高盛

包括達安·斯特魯伊芬（Daan Struyven）在內的分析師在一份報告中表示，如果到年底委內瑞拉原油日產量下降40萬桶，布倫特油價可能比高盛集團對今年布倫特油價每桶56美元的基本預測高出平均2美元。或者，如果產量增加40萬桶，則可能低2美元。

高盛表示：“連同近期俄羅斯和美國產量超預期，委內瑞拉長期產量的潛在提高，進一步增加了我們2027年及以後油價預測的下行風險。我們估計，在一種情景下，即到2030年委內瑞拉原油日產量增至200萬桶（相比該行早前基本情景中的90萬桶/日），將給2030年的油價帶來每桶4美元的下行壓力。”

Global Risk Management

首席分析師阿爾內·洛曼·拉斯穆森（Arne Lohmann Rasmussen）表示，由於全球石油供應充足，市場反應可能有限。

他在一份報告中表示：“委內瑞拉以擁有全球最大的已探明石油儲量而聞名，超過3000億桶。然而，儲量是一回事，產量是另一回事。委內瑞拉目前的石油日產量約爲100萬桶。”

拉斯穆森稱，鑑於委內瑞拉原油爲重質高硫油，只有美國以及中國的部分煉油廠能夠加工，並補充說，這類石油的潛在損失對全球市場來說並非特別棘手。