市場無視委內瑞拉局勢！分析師警告：地緣風險遠超想象

儘管市場似乎對美國悍然逮捕委內瑞拉總統馬杜羅的行動反應平淡，但一些投資者警告稱，隨著特朗普威脅要在美洲採取進一步行動，地緣政治風險可能被低估了。

週一，在特朗普宣佈美國將接管這個產油國後，投資者表現得相當鎮定。雖然避險資金的流入推高了金價，但亞洲股市大幅上漲，油價也僅小幅下跌。

儘管自1989年入侵巴拿馬以來，華盛頓方面從未在拉丁美洲進行過如此直接的干預，但特朗普針對哥倫比亞和墨西哥的威脅凸顯了美國政策的激進轉變，並在年初將地緣政治風險重新帶回了金融市場的視野。

“這提醒我們，地緣政治風險遠比進口關稅上的幾個數字要大得多，”瑞穗證券亞洲（除日本外）宏觀研究主管Vishnu Varathan表示。

“現在大家心中的案例和疑問是——更廣泛的拉美穩定是否面臨風險？如果是這樣，那就是另一回事了，其連鎖反應和整體影響可能會大得多。”

分析師和投資者表示，市場對馬杜羅被捕反應相對平靜，原因在於委內瑞拉目前的石油產量佔全球產量的比重較小，且需要多年的投資才能恢復產能。

儘管如此，軍事行動的深遠影響仍將打壓市場情緒，雖說這一舉動長期來看可能釋放委內瑞拉龐大的石油儲備，從而提振風險資產。

特朗普表示，美國石油公司已準備好應對進入委內瑞拉並投資恢復該國生產的艱鉅任務。

摩根大通資產管理公司亞太區首席市場策略師Tai Hui表示：“這一事件理應帶來更廣泛的地緣政治影響，但在我看來，金融市場在準確爲這些風險定價方面並不十分有效。”

2026年市場的首次考驗

美國和全球股市在2025年以接近歷史高位收官後，新年開局強勁。此前一年，市場在關稅、央行政策博弈和持續發酵的地緣政治緊張局勢主導的動盪中，仍錄得了兩位數的漲幅。

分析師指出，最直接的影響可能會體現在國防板塊，因爲鑑於特朗普準備將動用武力作爲其更廣泛政策議程的一部分，預計各國將繼續增加國防開支。與此同時，圍繞美國政策的不確定性加劇，將令美元及其避險地位承壓。

美元週一小幅走強，但在剛剛結束的2025年裏，美元兌主要貨幣下跌超過9%，創下自2017年以來的最差年度表現。

對投資者而言，特朗普在委內瑞拉的行動也引發了令人不安的問題：華盛頓是否會更激進地推動伊朗政權更迭？

事實上，一些分析師表示，投資者已日益習慣了特朗普各種外交政策和軍事險招。

盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana表示，目前美國的行動更多是一枚地緣政治“震撼彈”，而非石油衝擊。她指出，除非更廣泛的供應鏈受到威脅，否則投資者往往會將關注點轉回利率、企業盈利和倉位配置上。

Chanana表示：“我們正處於一個地緣政治已成爲常態特徵，而非突發意外的時代。”