伊朗戰火引爆需求，美國即將變回原油“淨出口國”！

受伊朗局勢動盪及中東能源供應中斷影響，上週美國原油淨進口量降至歷史最低水平，正處於自第二次世界大戰以來首次轉爲“原油淨出口國”的邊緣。

隨著美國、以色列同伊朗的衝突升級，全球能源市場遭遇了史無前例的劇烈震盪。由於伊朗威脅切斷航道，導致通過霍爾木茲海峽的全球近五分之一油氣供應陷入停滯。面對供應缺口，高度依賴中東能源的亞洲和歐洲煉油商不得不尋求替代方案，作爲全球最大原油生產國的美國，其原油需求因此被推向新高。

根據美國政府最新公佈的數據，上週美國原油淨進口量（進口量與出口量的差額）收窄至每日6.6萬桶，創下2001年有記錄以來的最低值。與此同時，出口量攀升至每日520萬桶，創下七個月以來的新高。歷史數據顯示，美國上一次實現年度原油淨出口還要追溯到1943年。

Rystad Energy石油市場副總裁Janiv Shah指出，美油出口的激增證明了大西洋盆地和亞洲買家正在轉向更遠的地區尋求供應。儘管運輸成本上漲，但地區間的溢價足以覆蓋運費。近幾個月來，甚至連希臘等國也開始首次採購美國原油。

從流向來看，上週約有47%（240萬桶/日）的美油出口至歐洲，37%（149萬桶/日）銷往亞洲。荷蘭、日本、法國、德國和韓國是主要買家。此外，由於土耳其時隔一年多再次出現美油進口信號，市場預測全球能源流向正在發生根本性逆轉。

中東局勢的緊張直接推高了國際基準布倫特原油的價格。上個月，布倫特原油較WTI原油的溢價一度飆升至每桶20.69美元。這種巨大的價差不僅削弱了美國買家進口原油的意願，更讓物美價廉的美油成爲全球煉油商眼中的“香餑餑”。本週一，運往歐洲的現貨原油價格已接近每桶150美元的紀錄高位。

儘管需求火熱，但美國原油出口正面臨物理極限。Kpler分析師Matt Smith指出，4月美油出口預計將維持在每日520萬桶左右，這一數字已逼近其出口能力的上限。

貿易商和分析師普遍認爲，受限於管道運輸能力和油輪週轉率，美國原油出口的極限約爲每日600萬桶。2023年，該數據曾創下每日560萬桶的最高紀錄。迪拜石油貿易商Bekzod Zukhritdinov表示：“市場正在測試美國出口的‘天花板’，隨著出口量增加，後續每一桶原油的物流和貨運成本都在呈幾何倍數上升。”

專家分析稱，雖然釋放戰略石油儲備（SPR）中的中質含硫原油可能有助於騰出更多低硫輕質油用於出口，但全球範圍內油輪短缺和運費飆升，仍將是制約美國出口進一步擴張的主要障礙。