“自滿”的投資者小心了：伊朗不是特朗普能指揮的

分析師表示，“自滿”的投資者持續誤讀伊朗戰爭動態，面臨被市場“打臉”的風險。此前，市場對霍爾木茲海峽上週五短暫重新開放做出反應，結果希望很快破滅。

自4月7日美伊達成兩週停火協議以來，投資者對海灣地區敵對行動即將結束的樂觀情緒日益高漲，推動股市走高。伊朗上週五宣佈海峽對航運開放，引發了市場的強烈反應。

標普500指數上週上漲4.5%，納斯達克綜合指數上漲6.8%。納斯達克上週五還創下連續第13個交易日上漲的紀錄，追平了自1992年以來未曾見過的連漲紀錄。

但週一全球股市掉頭下跌，走勢逆轉，因海峽交通再次陷入停滯。

脆弱的停火協議將於美東時間週三晚間（台北時間23日上午），一些策略師警告稱，投資者面臨誤讀衝突新聞如何反映在市場波動中的風險。

BCA Research首席地緣政治策略師馬特·格特肯（Matt Gertken）表示，自去年特朗普的關稅“解放日”以來，投資者已經學會了適應美國總統的關稅公告，但他們應該明白，特朗普並不能完全掌控中東局勢。

他週一告訴CNBC的《Squawk Box Europe》節目：“市場相信這就像‘解放日’——特朗普總統可以升高溫度，然後在完美的時機降低溫度，他是大師。但我們現在可能處於不同的境地，因爲伊朗遭到了攻擊，他們的痛苦閾值更高。”

上週五，全球20%的石油和液化天然氣供應所經過的霍爾木茲海峽重新開放，市場一片歡騰，但這種歡騰是短暫的，因爲伊朗第二天就宣佈再次關閉海峽。投資管理公司Orbis表示，不間斷的能源流動恢復纔是任何持續股市復甦的基礎。

Orbis首席投資策略師帕特里克·奧唐奈（Patrick O‘Donnell）週一告訴CNBC的《Europe Early Edition》節目：“對我們來說非常清楚的是，股市正以‘還有半杯水’的樂觀視角看待事情。我們關注的是霍爾木茲海峽是否真的會再次開放。”

他補充說，中東衝突的後果將對全球經濟和市場產生“相當持久的影響”。

BCA的格特肯還表示，特朗普尚未獲得關於伊朗核能力的保證，而這是白宮的主要戰爭目標之一。

“在12個月的時間範圍內，投資者應該認真對待這件事——他們不應該對這場危機自滿，”他補充道。

德意志銀行週一在一份報告中同樣敦促保持謹慎。

該行宏觀研究主管吉姆·裏德（Jim Reid）援引了一個與近期歷史“令人不安”的對比：2022年俄烏衝突爆發最初幾周，標普500指數曾反彈超過10%，當時市場對早期談判解決衝突抱有短暫樂觀情緒，結果投資者“大失所望”。該美國基準指數從當年1月份的峯值到10月份的低點下跌了約25%，全年跌幅達19%，創下自2008年以來最差表現。

“那段經歷是一個明確的警示信號，”他補充道。