英國政壇“黑馬”嚇壞市場？對沖基金重倉做空英鎊，看跌期權成交

對沖基金和資產管理公司上週大舉湧入看空英鎊的期權押注，此前曼徹斯特市長安迪·伯納姆（Andy Burnham）掃清了可能挑戰英國首相職位的障礙，引發市場對政治不穩定和財政政策放鬆的擔憂。

根據美國存管信託和清算公司（Depository Trust & Clearing Corp.）的數據，在5月14日至15日期間，面值至少1億英鎊的合約中，英鎊兌美元看跌期權的成交量是看漲期權的六倍多。

與此同時，在芝商所（CME Group）的中央限價訂單簿上，上週四英鎊兌美元看跌期權的成交量達到了自2024年4月8日以來的最高水平。

伯納姆宣佈有意參選議員——這是挑戰現任首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）的前提條件——這一消息推動英鎊兌美元連續第六個交易日下跌，跌至五週多以來的最低水平。投資者將伯納姆可能出任首相視爲財政紀律面臨的風險，認爲這可能導致更高的公共支出、更多的國債發行以及更高的借貸成本。

“隨著政治噪音加劇，我們看到快錢賬戶和長線資金賬戶對英鎊看跌期權的需求都在增加，”美國銀行駐倫敦的G-10外匯期權交易主管朱利安·韋斯（Julian Weiss）表示。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）駐倫敦的電子外匯交易總監羅布·特納（Rob Turner）上週五表示，上週的政治事態也引發了現貨市場投資者對英鎊情緒的“明確轉變”。

“參與者周初持有溫和的英鎊兌美元淨多頭頭寸，與上月基本持平，”特納表示，但到上週四收盤時，頭寸已經轉爲小幅的英鎊淨空頭。

由於英國補選定於6月18日舉行，交易員越來越關注捕捉投票後反應的期權期限。上週四，未來兩個月內對沖英鎊兌美元下跌風險的溢價相對於對沖上漲的保護溢價出現了自去年9月2日以來的最大漲幅，反映出看空押注的需求不斷增長。英鎊隨後的下跌表明，這些押注可能進一步加深。

野村國際駐倫敦的G-10現貨交易主管安東尼·福斯特（Antony Foster）上週五表示：

“我們看到了一些英鎊兌美元拋售，因爲這既體現了英國政治擔憂，也反映了由於油價上漲和伊朗問題缺乏進展而重新出現的美元買盤。”

他補充說，雖然客戶正在賣出英鎊兌美元，但他們目前似乎“不願意”在現貨市場上追逐英鎊兌歐元的下行。

英國《衛報》16日發佈報道稱，英國工黨近期在地方選舉中的表現令人失望，進一步暴露了斯塔默長期以來面臨的聲譽問題。民調機構輿觀（YouGov）近期的一項調查顯示，僅有11%的英國人認爲斯塔默是表現良好或出色的首相，而近60%的人認爲他表現糟糕或很糟糕。

據英國《每日郵報》，斯塔默已向密友透露，他打算辭去首相職務，並制定了有序的離任時間表。

一位內閣成員表示：“斯塔默明白政治現實。他意識到目前的混亂局面無法持續。他只是希望能夠以一種體面的方式，按照自己選擇的方式完成這一切。他會制定一個時間表。”

據另一位內閣消息人士透露，目前尚不清楚究竟何時會發布這一公告。斯塔默的一些高級盟友一直在敦促他暫緩發表任何聲明，直至梅克菲爾德地區補選的首批民調及計票數據出爐。