日本10年期公債殖利率 飆30年新高

在美日聯手干預匯市以支撐日圓後，市場對日本央行（日銀）9月例會升息的預期升溫，加上日本財政前景堪慮，推動指標10年期日本公債殖利率17日一度觸及2.93％，創1996年9月以來的30年新高。

　日本10年期公債殖利率已連六日揚升，創一年多來最長連漲紀錄。對央行政策較敏感的2年期債息也攀升4個基點至1.69％，5年期殖利率一度升至2.17％。投資人預期日銀將提前升息，導致日本公債拋售壓力加劇。

　日本30年期債息上升5個基點至4.06％，逼近5月創下的歷史高點。

　最長天期40年期債息上升4個基點至4.115％，創5月25日以來最高。殖利率與債券價格呈反向走勢。

　消息人士透露，日本首相高市早苗支持日銀近期升息，時間點可能落在9月或10月。高市態度丕變，原因是她擔憂日圓走貶拉升通膨，盼透過貨幣政策，強化匯市干預效果。

　財政疑慮也對債市帶來壓力。日本政府迄今尚未說明，要如何籌措資金，以因應為期兩年的食品消費稅調降計畫。

　全球市場對各國央行進一步緊縮貨幣的預期正在升溫，這對債市而言並不是好消息。各國央行正面臨多重壓力，包括美伊衝突推升油價、政府擴大支出，以及AI熱潮帶動經濟迅速成長。

　路透上周報導，日銀考慮最快於9月升息。隔夜指數交換利率（OIS）顯示，日銀9月升息機率高達80％。

　在美日罕見聯手干預匯市後，美財長貝森特呼籲日銀盡早升息。他本月稍早接受NHK訪問時表示：「我認為，日本通膨攀升的部分原因，是日圓疲弱與能源價格飆漲。我相信日銀總裁植田和男會採取對日本經濟最有利的措施。」

　日銀面臨艱難的選擇。升息可能提振日圓並壓制通膨，但也會加重日本政府利息負擔並提高企業借貸成本。

　若消費與投資減弱，便可能進一步拖累原本已成長緩慢的日本經濟。

　三菱日聯摩根士丹利證券（MUMSS）資深債券策略師鶴田圭介（Keisuke Tsuruta）表示：「全球市場對政府公債的看空情緒正在擴大，殖利率上升趨勢愈來愈強，這令人擔憂。就日本而言，日銀升息速度與最終利率的不確定性，仍是市場最關心的問題。」

　日銀副總裁冰見野良三（Ryozo Himino）預定下周發表演說，投資人將從中尋找日銀是否提前升息的線索。

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