美股跌完日韓接力下挫：韓國啓動側車機制，日本芯片股被捲入美債

亞洲芯片股週三開盤遭遇集中拋售，韓國和日本科技股同步走弱，成爲全球AI板塊調整向外擴散的最新表現。

韓國綜合指數（KOSPI）開盤下跌5%，盤中跌幅一度擴大至超過6%，隨後韓國交易所啓動側車機制，暫停KOSPI程序化賣單5分鐘，截至發稿跌幅收窄至低於4%。

半導體權重股成爲拖累韓國市場的主要因素。SK海力士股價一度下跌超9%，三星電子跌超7%。由於韓國市場此前高度受益於AI服務器和存儲芯片投資週期，相關企業在市場風險偏好下降時成爲資金減持重點。

日本市場同樣承受科技股拋售壓力。日經225指數開盤後持續下跌，盤中跌幅一度擴大至接近3%。存儲芯片製造商鎧俠控股一度跌超10%，軟銀集團跌超6%。東京電子、愛德萬測試等半導體設備企業也一度明顯走低。

亞洲市場的調整延續了美國前一交易日的跌勢。美國三大股指連續第三個交易日下跌。科技股風險偏好明顯降溫，存儲芯片板塊成爲美股市場跌幅最明顯的領域。

美國市場中，SK海力士(SKHY.O)、希捷科技(STX.O)、閃迪(SNDK.O)跌幅均超過9%，美光科技(MU.O)和西部數據(WDC.O)跌幅超過7%。

此次多地芯片股調整的核心因素是，債券收益率快速上升，改變了市場對高估值科技股的定價方式。美國30年期國債收益率一度升至2007年以來最高水平附近，10年期美債收益率也處於2025年初以來高位附近。

投資者擔憂，通脹壓力、政府債務增加以及融資成本上升，可能限制科技企業未來擴張能力，尤其是需要持續投入鉅額資金建設AI基礎設施的企業。

由於半導體公司的盈利預期更多集中在未來，對利率變化更加敏感，因此成爲此次調整的主要受影響資產。儘管AI長期增長趨勢仍受到認可，但投資者開始更加關注資本支出規模、融資成本以及未來盈利兌現能力。

斐波那契資產管理全球（Fibonacci Asset Management Global）首席執行官鄭仁允（Jung In Yun）表示，儘管長期來看AI增長邏輯依然成立，但“利率上升和地緣政治風險正令投資者不願再爲這種增長支付高溢價”。

他還指出，近期股價下跌也反映出，投資者在經歷“異常強勁的上漲”後進行了一定程度的獲利了結。

大和資產管理（Daiwa Asset Management）首席策略師館部和則（Kazunori Tatebe）則表示，收益率上升將推高超大規模雲服務商的借貸成本，引發市場對資本支出前景的疑問，並可能影響那些受益於AI投資熱潮的基礎設施企業。

除了利率因素外，地緣政治風險也在加劇市場壓力。美國與伊朗圍繞解決方案仍處於僵持狀態，霍爾木茲海峽局勢持續受到關注，油價連續第三個交易日上漲。

市場擔憂，能源價格上漲可能進一步推高通脹，並限制主要央行未來降息空間，使高估值科技資產繼續面臨壓力。